Делимобиль: итоги 1П 2025 года — рост выручки, но убыток и инвестиции в инфраструктуру
📊 Основные финансовые показатели
Выручка выросла на 16% год к году до 14,7 млрд рублей.
Каршеринговая и прочая выручка увеличилась на 12% до 11,8 млрд рублей.
EBITDA составила 1,9 млрд рублей с рентабельностью 13%, что значительно ниже 23% в 1П 2024 года.
Чистый убыток компании — 1,9 млрд рублей против прибыли в 523 млн рублей в аналогичном периоде прошлого года.
Показатель чистый долг/EBITDA вырос до 6,4х с 5,1х на конец 2024 года.
Подробности по выручке:
⚫️ Рост числа пользователей на 19% до 12,4 млн человек.
⚫️ Ограничение роста автопарка и перебои с геолокацией и мобильным интернетом повлияли на сервис доступности.
⚫️ Использование партнерской модели привлечения новых автомобилей позволило не увеличивать долговую нагрузку.
⚫️ Компания вышла на рынки в трех новых регионах: Челябинск, Ярославль, Краснодар.
⚫️ Прочая выручка (в основном рекламные контракты) резко выросла с 29 млн руб. до 363 млн руб.
⚫️ Выручка от продажи автомобилей выросла на 170% до 848 млн рублей, благодаря тарифу "Навсегда" (продажа авто после аренды).
Себестоимость и расходы
⚫️ Себестоимость выросла на 34% (до 12 млрд руб.) из-за инвестиций в операционную инфраструктуру (СТО, распределительный центр автозапчастей).
⚫️ Расходы на аренду и эксплуатацию инфраструктуры выросли на 247%.
⚫️ Издержки на персонал возросли на 136% до 2 млрд руб., что связано с расширением инфраструктуры и инфляцией труда.
⚫️ Расходы на обслуживание, ремонт и топливо росли медленнее выручки.
⚫️ Коммерческие и управленческие расходы выросли до 15% выручки за счет найма IT-специалистов для улучшения управления автопарком.
Финансовые показатели и долг
Финансовые расходы увеличились на 54% до 3,1 млрд руб., финансовые доходы — снизились до 170 млн руб.
Долговой портфель стабилен — около 31 млрд рублей, где половина приходится на облигации и кредиты, половина — на лизинговые контракты.
Более половины лизингового портфеля имеют фиксированную ставку.
Компания планирует снизить отношение чистый долг/EBITDA до около 4х к концу 2025 года.
Стратегические и операционные инициативы
⚫️ Завершение цикла инвестиций в операционную инфраструктуру направлено на долгосрочный устойчивый рост.
⚫️ Запуск новых тарифов в приложении: календарь предварительного бронирования "Рент" и тариф для междугородних поездок "Межгород" для расширения пользовательских сценариев и внутреннего туризма.
⚫️ Активное географическое расширение с тремя новыми регионами в 2025 году.
⚫️ Уменьшение аварийности по вине пользователей на 19% за первые 5 месяцев 2025 года.
⚫️ Планы по обратному выкупу акций для долгосрочной мотивации персонала на сумму до 600 млн рублей.
⚫️ Новый CEO — Владимир Садовин, акцент на повышении эффективности инфраструктуры и управления прибыльностью на уровне каждой машины.
Что в итоге:
Делимобиль продолжает успешно расширять свою пользовательскую базу и географию бизнеса, при этом выручка растет, несмотря на внешние сложности (жесткая денежно-кредитная политика, технические проблемы с геолокацией и интернетом). Однако ключевыми вызовами остаются рост себестоимости из-за инвестиций в инфраструктуру и рост финансовых расходов на фоне высокой ключевой ставки, что привело к значительному чистому убытку.
Компания активно работает над оптимизацией бизнес-процессов, контролем расходов и тарификацией для повышения эффективности и снижения долговой нагрузки в будущем.
Этот отчет отражает стратегический переход к укреплению платформы для долгосрочного роста и закреплению лидерства на растущем рынке каршеринга России с ориентиром на повышение операционной эффективности и финансовой устойчивости.
Держу в портфеле дочерей облигации эмитента выпуск "Делимобиль 001Р-04" и "Делимобиль 001Р-03".
Переходите в мой Телеграмм канал, там я собираю миллион для дочек и открыто показываю портфель.