Что случилось
Компания VK объявила о размещении биржевых облигаций на 10 млрд рублей. Срок — три года, размещение ожидается во второй половине апреля. Деньги пойдут на рефинансирование текущих долгов, а не на новые расходы, поэтому общая долговая нагрузка не вырастет .
Почему это стало возможным
VK завершила 2025 год с сильными показателями :
. Выручка выросла на 8%, до 160 млрд рублей.
. EBITDA вышла из минуса и достигла 22,6 млрд рублей.
. Все сегменты бизнеса стали рентабельными.
Ч. истый долг сократился более чем вдвое — до 82 млрд рублей.
Кроме того, средняя ставка по текущему долговому портфелю VK ниже 10%, что заметно лучше рыночных условий. А рейтинг АКРА — AA(RU) — подтверждает высокую кредитоспособность компании
Что это значит для инвесторов
Размещение облигаций — это стандартная практика для компании, которая восстанавливает финансовую устойчивость. VK не увеличивает долг, а улучшает его структуру, замещая краткосрочные обязательства более длинными деньгами. При текущем уровне ставок (ориентир купона, по оценкам, может составить около 17–18%) бумаги могут быть интересны инвесторам, но важно учитывать, что это инструмент для квалифицированных инвесторов .
Мнение
VK показывает, что выходит из инвестиционной стадии в фазу операционной эффективности. Устойчивая EBITDA, снижение долга и высокая ликвидность (у компании около 33 млрд рублей свободных денег на конец 2025 года) позволяют занимать на хороших условиях. Облигации не несут риска роста долга, но, как и любые корпоративные бумаги, зависят от рыночной конъюнктуры и ставок ЦБ.