Предприниматель может иметь работающий бизнес, стабильный спрос и потенциал роста, но не иметь достаточного капитала для развития. При этом классические источники финансирования ограничены: банк требует залог, венчурный фонд часто претендуют на долю и контроль, а стратегический инвестор войдет в компанию и начнет управлять.
Pre-IPO — другая история, это способ привлечения капитала через инвестиционные платформы на стадии роста компании до возможного выхода на биржу. Минимальный порог входа начинается от 30 тысяч рублей, поэтому сегодня рынок открыт не только для профессиональных участников, но и для широкой аудитории.
Как устроена типичная сделка pre-IPO
Мы в BITL системно привлекаем капитал для компаний роста и сопровождает инвестиционные сделки от подготовки до размещения. Когда компания приходит к нам, мы запускаем три параллельных процесса: юридический, финансовый и маркетинговый. В среднем весь процесс занимает 3-6 месяцев.
Юридический блок — один из самых сложных. Наша задача, провести due diligence, расчистить структуру и консолидировать бизнес в акционерное общество, без которого сделка невозможна.
Оценка компании перед привлечением капитала. Фаундеры часто приходят с завышенными ожиданиями, поэтому перед сделкой мы проводим финансовый анализ. Подтверждаем стоимость компании аналитикой рынка и глобальными аналогами.
Маркетинговый блок и поиск инвесторов. Конференции, СМИ и встречи с инвесторами. До публичного запуска сделки проходит закрытый этап переговоров, чтобы оценить спрос. Поэтому к открытию книги заявок мы уже понимаем ожидаемый объем выкупа.
Теория важна, но лучше всего процесс видно на реальных кейсах компаний, которые привлекли капитал и вышли на новый этап роста.
Кейс 1. ARS Smart Robotics: 248,7 млн рублей при нулевой выручке
Это один из самых показательных кейсов в моей практике. ARS Smart Robotics — разработчик роботизированных решений для складской логистики. Команда провела пилоты с X5 Group и Банком России, продукт работал, но выручки не было.
Сначала мы в BITL провели due diligence, изучили международные аналоги в сфере складской роботизации и построили модель оценки компании.
Затем мы оформили для компании статус резидента Московского инновационного кластера, что позволило инвесторам получить компенсацию 50% от суммы вложений.
Дополнительно привлекли Газпромбанк в качестве брокера, что повысило доверие к размещению.
Результат: за три месяца привлечено 248,7 млн рублей от 167 частных инвесторов. Было запущено серийное производство. Бизнес без выручки получил капитал, потому что была понятная история роста и грамотно выстроенная структура сделки.
Кейс 2. Meat Coin: 170+ млн рублей и новый формат инвестиций в HoReCa в России
Если ARS это история про технологии, то ресторанный бизнес Meat Coin уже про совершенно другой сегмент. HoReCa традиционно считался непригодным для публичного привлечения капитала: зависимость от локаций, операционная сложность, большое количество факторов, влияющих на прибыльность.
Мы разработали акционерное соглашение с защитой прав миноритарных инвесторов, оферту с пут-опционом, то есть инвестор получил право продать акции обратно при определенных условиях, и дивидендную политику, привязанную к реальному денежному потоку ресторанов.
Вместо стандартной презентации для инвесторов организовали закрытый ужин в ресторане. Они буквально «пробовали продукт», в который собирались вкладывать деньги.
Результат: инвестиционный раунд закрыт с переподпиской. Итоговая сумма составила более 170 млн рублей. Meat Coin стал первым в России структурированным кейсом привлечения капитала в сегменте HoReCa.
И в качестве заключения
Pre-IPO сегодня становится инструментом привлечения капитала для компаний роста из разных отраслей. 90% результата — это качественная подготовка компании к pre-IPO, которая обеспечит прозрачную структуру, реалистичную оценку, рабочую стратегию развития и доверие инвесторов. Остальные 10%, это уже рынок, тайминг и немного удачи.