Новые облигации «Полипласт» П02-БО-11 с купоном до 11,95% ¥.

🧪 АО «Полипласт» — это головная компания группы компаний «Полипласт», занимающая лидирующие позиции в России по производству специализированных промышленных химикатов для строительства. Кроме того, компания выпускает химические продукты для нефтедобычи, металлургической промышленности, кожевенного производства и производства чистящих и моющих средств. В состав холдинга входят шесть заводов, четыре научно-исследовательских центра, более десяти центров модификации и более тридцати точек продаж.

🚀Сбор заявок 23 сентября

11:00-15:00

размещение 25 сентября

Наименование: Полипласт-П02-БО-11

Рейтинг: А (АКРА, прогноз «Стабильный»)

Купон: 11.95% (ежемесячный)

Срок обращения: 2 года

Объем: 150 млн.¥

Амортизация: нет

Оферта: нет

Номинал: 100 ¥

Организатор: Альфа-банк, Газпромбанк, БКС КИБ

Выпуск для всех

Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

📊 Финансовые показатели

МСФО за 6 месяцев 2025 года

К предыдущему периоду:

🟢Выручка (+64,8%)

🟢Чистая прибыль (+58,5%)

🟢Капитал (+26%)

🟢EBITDA 25 224 млн (+96%)

⚖️ Долговая нагрузка:

Облигационный долг: 32 600 млн

Чистый долг: 179 123 млн (+34,1%)

EBITDA LTM: 49 754 млн

ЧД/EBITDA LTM: 3,6 | 3,57

ЧД/Капитал: 4,8 | 4,5

ЧД/Активы: 0,62 | 0,60

🟡Коэффициент покрытия: 1,75

🔴Коэффициент ликвидности: 0,8

💼 Последние выпуски облигаций:

🔷Полипласт-П02-БО-06 (12,95%) $

▪️Цена 107,5%

▪️Длина 2,2

ISIN RU000A10BU07

🔷Полипласт-П02-БО-08 (13,95%) ¥

▪️Цена 103,4%

▪️Длина 1,3

ISIN RU000A10C8A4

🔷Полипласт-П02-БО-09 (11,25%) $

▪️Цена 103%

▪️Длина 2,4

ISIN RU000A10CH11

Ключевые факторы оценки АКРА: А прогноз «Стабильный»

💼Операционный риск-профиль компании оценивается как очень сильный благодаря:

Доминирующему положению на российском рынке (около 70% доли в сегменте пластифицирующих добавок)

Эффективному бизнесу с низкой себестоимостью и высокой технологичностью

Широкой географии продаж (экспорт в 80+ стран)

Высокой рентабельности (27,2% за 2023-2028 гг.)

🔢Ключевые показатели:

Рыночная доля: 67% в добавках для бетона, 60% в редиспергируемых порошках, 55% в поликарбоксилатах

Экспортная доля: 20% в 2024 г. с прогнозом роста до 35%

FFO до процентов и налогов: 60,4 млрд руб. (средневзвешенно 2023-2028)

Долг/FFO: 3,3х (приемлемый уровень)

💪Сильные стороны:

Вертикальная интеграция (50% нафталина собственного производства)

Современное оборудование

Диверсифицированный продуктовый портфель (доля крупнейшего продукта — 22%)

Устойчивая ликвидность несмотря на отрицательный FCF в 2024-2025 гг.

😈Перспективы:

Ожидаемое улучшение FCF с 2026 года

Рост экспортной активности

Сохранение лидирующих позиций на рынке

Компания обладает устойчивым бизнес-профилем с сильными фундаментальными показателями, что позволяет ей сохранять лидирующие позиции на рынке и обеспечивать стабильное развитие в долгосрочной перспективе.

❤️ Подпишись и поставь лайк, если информация оказалась полезной, спасибо!

#облигации #Полипласт