Ясности по поводу следующего раунда переговоров по Украине пока нет. Котировки нефти, достигнув отметки $106,5 за баррель, перешли к снижению на фоне словесных интервенций со стороны США.
В итоге, несмотря на ускоренное ослабление рубля, российский рынок начал снижаться. Тем не менее конфликт на Ближнем Востоке продолжается, трафик через Ормузский пролив сведен к минимуму, а ряд соседних стран сократили добычу углеводородов.
Помня опыт прошлой недели, когда заявления Трампа не удержали нефть от роста, я не стал шортить нашу нефтянку. Риск получить резкий вынос против позиции на фоне любой эскалации в регионе остается слишком высоким.
Однако я воспользовался моментом и сократил спред в Татнефти в среднесрочном портфеле – он давно мозолил мне глаза и никак не хотел сходиться из-за низкой ликвидности в бумагах. При текущей маржиналке ставка за шорт начинает съедать прибыль, даже такая низкая, как для участников клуба – ставка ЦБ+ 4%.
Сегодня отрабатывал шорт #PLZL после слабого отчёта за 2025 г., несмотря на рост цен на золото. Объем производства снизился на 16%, реализации на 18%.В результате чего, выручка выросла всего на 2% до 712.7 млрд руб., а чистая прибыль на 3% год к году - до 314 млрд руб.
Кроме того, Полюс увеличил CAPEX до рекордных $2,18 млрд и планирует нарастить его до $2,2–2,5 млрд в текущем году. С точки зрения долгосрочного развития бизнеса – решение верное, пока цены на золото высокие, компания модернизирует мощности. Но для акционеров это означает неизбежное падение свободного денежного потока (FCF).
Также наконец-то начал фиксировать прибыль в акциях #LENT. Закрыл 2/3 позиции по 2248 руб. с доходностью +5,7% и соотношением риск/прибыль 1 к 3,2. Оставил 1/3, буду тянуть дальше. Напомню, 20 марта ожидается включение бумаг в индексы МосБиржи и РТС.
Продолжаю работать над выдержкой и удержанием прибыльных позиций. На эту тему написал статью о причинах, почему трейдерам тяжело удерживать прибыль.
Если вам близок ход моих мыслей и вы хотите быть внутри профессиональной среды, где обсуждают реальные рынки и реальные решения, — присоединяйтесь к закрытому инвестиционному клубу Finrange (отзывы).
Оперативно публикую посты в моем телеграм-канале и Группе ВК с одноименным названием.
Ex-начальник аналитики брокерской компании. Основатель сервиса по анализу акций Finrange.
С уважением, Дмитрий Баженов!