2023- 2025 можно сравнивать с происходившими во второй половине 1970х, вскоре после отмены золотого обеспечения доллара и прекращения Бреттон-Вудской системы (тогда золото подорожало более чем в 18 раз за 10 лет).
неотвратимый отказ Ричарда Никсона наложился на вызванное войной на Ближнем Востоке резкое повышение цен на нефть (в 12,2 раза за тот же срок), и золото стало важнейшим защитным активом в период высокой инфляции (составлявшей в 1974-1979 гг. в США в среднем 8,85% в год)
нефтяной шок 1973-1974 привёл к обвалу фондовых рынков в развитых странах на 25-40%, что усилило спрос за драгоценные металлы
однако в 2025 ситуация обратная: фондовые рынки находятся на исторических максимумах (S&P500 установил 28 рекордов с начала года); инфляция остаётся относительно низкой, а большинство commodities дешевеет (если в 1971-1980 гг. цена нефти в золоте снизилась на 32%, то с 2013 по 2025 год она упала более чем в пять раз: баррель Brent стóит 0,015 унции против 0,078 летом 2013 г.).
даже отсталым режимам как в России (в ТОП-6 добытчиков золота) и как держатель одного из значительных золотых резервов (2.390 т, пятый показатель в мире) - с 2021 банальная переоценка золотого запаса компенсировала Банку России ¾ стоимости арестованных в ЕС резервов
исторически золото – один из важнейших commodities, и другие вряд ли могут оставаться столь недооцененными в течение длительного времени? я не рискну утверждать, однако мы наблюдаем огромное количество проблем в экономиках, от чего рост спроса на сырье выглядит сомнительным, все в жизни бывает в первый раз
как составить защитный портфель
