Обзор - финансовые результаты за 2025 г.
◼Капитализация: 7 117 млрд руб
◼Выручка 2025: 10 863 млрд руб
◼Чистая прибыль 2025: 1 706 млрд руб
◼E(2025)/P: 23,97%
Плюсы:
Сбербанк представил результаты за прошлый год по МСФО. В 2025 году он увеличил чистый процентный доход на 18,5% - до 3556 млрд.руб. Чистая прибыль установила очередной исторический рекорд и достигла 1705,9 млрд руб., что на 7,9% больше, чем годом ранее. Рентабельность капитала составила 22,7%. Ожидаю дивиденды в размере 37,6 руб. на акцию. Это около 12% дивидендной доходности к текущей цене.
Минусы:
Комиссионные доходы снижаются. В прошедшем году падение составило 1,1% г/г – до 833,7 млрд руб. Но в 4кв снижение составило уже 5,2% г/г. Внедрение цифрового рубля может еще более существенно сказаться на этой статье дохода. Но полагаю, что остальные направления компенсируют эти потери.
ИТОГО:
Сбербанк в очередной раз показал высокую эффективность и рост, несмотря на не самые простые рыночные условия. Мои ожидания на 2028г. – 2280 млрд руб. чистой прибыли, на 2029 г. – 2460 млрд руб. ЧП. При текущей цене акции, лично для себя, считаю, что Сбер остается одной из самой инвест привлекательной историей на рынке (входит в мой Актуальный портфель акций).