👉Как простому частному инвестору без помощи профессионалов оценить качество долговых обязательств того или иного эмитента и не нарваться на дефолт по облигации? Для выполнения такой оценки созданы специальные организации — рейтинговые агентства.
✏️Немного терминологии.
✔️Кредитное рейтинговое агентство — организация, присваивающая кредитные рейтинги, которые показывают способность должника вернуть долг, своевременно уплачивая начисленные проценты, а также вероятность дефолта должника.
✔️Кредитный рейтинг облигаций — это оценка кредитным рейтинговым агентством способности эмитента выполнять свои финансовые обязательства по этим облигациям.
🔸Самые крупные и цитируемые рейтинговые агентства в России — АКРА и Эксперт РА, менее известные - НРА, НКР.
Наиболее известное акционерное общество «Рейтинговое агентство „Эксперт РА“» (АО «Эксперт РА»). Создано в 1997 году и считается крупнейшим в стране как по количеству сотрудников, так и по размеру клиентской базы.
📝Как работает рейтинговое агентство?
После анализа отчетности компаний, бюджетов государств и макроэкономической ситуации рейтинговые агентства присваивают им кредитный рейтинг, то есть свое частное мнение по поводу уровня кредитного риска эмитента.
📈Что такое рейтинговая шкала?
Для оценки кредитного рейтинга используется рейтинговая шкала, где степень надежности эмитента трансформируется в набор букв, цифр и знаков. Кредитные рейтинги в диапазоне от ААА до ВВВ называют инвестиционными. В тоже время, рейтинги от BB+ и ниже считают неинвестиционными: вложения в подобные облигации связаны с большим риском, а доходности по ним выше.
❗В тоже время необходимо учитывать, что высокий кредитный рейтинг при этом не дает гарантий от дефолта, но вероятность дефолта по таким облигациям приближена к нулю.
🔸На основании кредитного рейтинга: эмитенты определяют размер процентной ставки по своим облигациям при размещении. Чем выше рейтинг, тем меньше риски инвесторов и ниже ставка купонной доходности.
💼Крупные инвестиционные фонды и частные инвесторы выбирают облигации с тем уровнем риска, который они готовы принять.
📈Для чего нужен прогноз по кредитному рейтингу?
Рейтинговые агентства вместе с присвоением кредитного рейтинга обычно публикуют прогноз по его изменению в будущем. Позитивный прогноз говорит о большой вероятности повышения рейтинга, негативный — о вероятном его снижении. Стабильный прогноз нам говорит о том, что рейтинг, скорее всего, на том же уровне.
💡Таким образом, профессиональные рейтинговые агентства делают аналитическую работу за частного инвестора и помогают ему своей оценкой принять решение. Но необходимо помнить, что любое инвестиционное решение должен принимать инвестор самостоятельно, ведь он рискует своими личными средствами (а не репутацией в случае рейтингового агентства).
