IPO (Initial Public Offering) — это когда компания впервые выходит на биржу и начинает продавать свои акции всем желающим.
Что важно понимать:
IPO — не лучший момент для покупки акций.
Как писал Бен Грэм (учитель Уоррена Баффета), во время IPO акции продают по максимально возможной цене — ведь продавцы (владельцы или фонды) хотят заработать по максимуму.
После этого часто цена падает и позже можно купить дешевле.
Историческая статистика:
- с 1980 года средняя доходность IPO за 3 года — около 22%.
- за тот же период акции S&P 500 показывали лучший результат, IPO отставали примерно на 20%.
- то есть, если бы вы просто купили индекс, а не акции на IPO — заработали бы больше.
Кто на этом зарабатывает?
- часто IPO нужно не чтобы привлечь деньги в бизнес, а чтобы крупные фонды и ранние инвесторы могли продать свои доли по дорогой цене
Это часть их бизнес-модели: они вкладываются в стартапы, потом выводят их на биржу и фиксируют прибыль.
Неприбыльные компании (те, кто еще не зарабатывают)
— часто сильно растут в первый день после IPO
— но потом, за 3 года, почти ничего не приносят (в среднем только +3%).
Интересный факт:
По данным с 2012 по 2020 год, если держать акции IPO всего 3 месяца, средняя прибыль — +52%, и 75% сделок оказываются прибыльными.
Но это краткосрочный эффект — потом часто рост останавливается.
Итог простыми словами:
IPO — это праздник для тех, кто продаёт, а не для тех, кто покупает.
В первый день акции могут вырасти, но на длинной дистанции большинство IPO приносят меньше, чем обычный рынок
на графике акции камер GoPro, были очень популярны совсем недолго и Google, который вырос в 200 раз (покажите мне бизнес с таким ростом в СНГ, кто при этом стал мировой компанией), осталось понять, как определять на старте кто будущий Гугл, а кто тот, кто не выдержал конкуренции с Амазон
