На днях произошла кровавая биржевая драма, которая потрясла не только Южную Корею, но и весь мир.
🇰🇷Обычные люди просто хотели заработать на бирже (и правительство поощряло это желание), а в итоге потеряли ВСЁ.
Как это случилось, и не предвещает ли этот биржевой шторм гораздо более глобальные мировые финансовые ураганы?
📈KOSPI-мания
Начиналось всё прекрасно и безоблачно. Как обычно и бывает.
Последние полтора года южнокорейский фондовый рынок, ведомый глобальным бумом ИИ и взрывным спросом на чипы памяти, переживал невиданный подъём.
🚀Индекс KOSPI, который в начале 2025 находился на уровне около 3100 п. (кстати, примерно как и наш!), к середине 2026 взлетел до исторического рекорда — 9385 п. Рынок вырос БОЛЕЕ ЧЕМ В 3 РАЗА за 1,5 года.
Ключевые драйверы роста:
● AI-бум. Акции Samsung и SK Hynix (их доля в KOSPI >50%) взлетели на сотни процентов благодаря спросу на чипы для AI.
● Нацпроект. Власти анонсировали «суперпроекты» на $1 трлн в сфере полупроводников и AI — вся страна сделала ставку на эту отрасль.
● Плечо х2. В конце мая 2026 года под давлением президента регуляторы разрешили запуск 16 ETF с плечом х2 на отдельные акции — ранее запрещённых.
💸 Сработало всё идеально. За май-июнь частные инвесторы вложили в KOSPI 78 трлн вон ($54 млрд). Кредитное плечо на рынке достигло исторического максимума в 38 трлн вон, средний уровень заимствований — 3x.
💥Кровавый июль: хронология
22 июня — KOSPI достигает абсолютного пика в 9385 п.
Начало июля — рынок начинает медленно сползать.
8 июля — падение на 20% от июньского пика.
13 июля — KOSPI рушится на 9% за день, закрываясь на отметке 6807 п. Объём маржин-коллов достигает 3442 млрд вон — рекорд года.
16 июля — Банк Кореи повышает ставку с 2,5% до 2,75% — первое повышение с января 2023. Индекс падает ещё на 6%, общий спад с июньского пика достигает 26%.
Начинается цепная реакция и паника: падение цен → маржин-коллы → принудительные продажи → дальнейшее падение.
28 июля — KOSPI обрушивается на 10,84% за одну сессию, торги останавливают. Корейский фондовый рынок впервые в истории переживает 2 дня подряд с остановкой торгов.
29 июля — индекс теряет ещё 6%, капитализация испаряется на $2,18 трлн. За два дня падение — 16,2%.
30 июля — KOSPI достигает дна на 5593 п. С пика — -38,6%. За 38 дней уничтожено >2800 трлн вон (~$2 трлн) — это больше ВВП Кореи за 2025 год!
Более 33% падения за июль — худший месяц со времён мирового финансового кризиса 2008 года.
Кстати, наш индекс Мосбиржи $IMOEX рухнул на столько же за ОДИН день — 24 февраля 2022 года. Слабакам корейцам такое и не снилось. Я тогда активно покупал, хотя приложения брокеров дико тормозили.
31 июля — KOSPI взлетает на 18% за день (крупнейший рост в истории) на новостях об экстренных мерах правительства. Волатильность 30-дневного индекса — 97% (максимум с 1990 г).
👉 Однако объёмы торгов остаются на крайне низком уровне: дневной оборот упал с 80 трлн вон в мае до 20 трлн в августе. Доверие инвесторов подорвано, многие уходят с рынка навсегда.
🎯Выводы
Корейский кризис высветил несколько системных уязвимостей, которые присутствуют и на других рынках:
● Перегрев AI-акций. Концентрация на нескольких лидерах (как Samsung и SK Hynix в Корее, или «Великолепная семёрка» в США) создаёт огромные риски. Если «нарратив» AI начнёт трещать по швам, падение глобальных рынков может быть стремительным.
● Розничный трейдинг с плечом. В США и Европе также наблюдается рост популярности плечевых ETF и маржинальной торговли среди розничных инвесторов.
● Геополитические и макроэкономические риски. Эскалация на Ближнем Востоке, рост цен на нефть, ужесточение денежно-кредитной политики — всё это может стать спусковым крючком для подобного сценария в США, Японии или Европе.
🦥Я уже рассказывал про Грецию, Японию и вот теперь - про Южную Корею. Всё это, по сути, звенья одной глобальной мировой финансовой системы, которая становится всё более неустойчивой.
...В одну часть всё не поместилось, будет продолжение. Ждите корейские "Слёзы Пульса".
🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️
