Разбор АПРИ
«АПРИ» — российский девелопер, специализирующийся на строительстве жилья комфорт- и бизнес-класса.
Основан в 2014 году в Челябинской области. В 2022 году вышел на межрегиональный уровень, начал реализацию проектов в Екатеринбурге, Приморском крае (остров Русский) и в Южном федеральном округе.
В июле 2024 года ПАО «АПРИ» стало первым региональным девелопером России, проведшим IPO на Московской бирже. Размещение прошло по верхней границе ценового диапазона — 9,7 руб. за акцию, что обеспечило оценку компании на уровне 10,8 млрд рублей.
Челябинский застройщик с проектами в Челябинске, Екатеринбурге, Владивостоке, Железноводске и Санкт-Петербурге. Заняли 66 место по объёмам текущего строительства на 1 марта 2026 года по данным Единого ресурса застройщиков.
⚠️В целом у застройщиков трудные времена , но как можно заметить в отчетах банковских секторах , выявляется рост льготных и рыночных ипотек
Дальше будет улучшаться положение в связи с смягчением ДКП
Основные операционные показатели достоверны за 9 месяцев 2025 года
Выручка — 15,4 млрд.₽ (+8,9%)
EBITDA — 6,1 млрд.₽ (+21%)
Чистая прибыль — 1,5 млрд.₽ (-1,6%)
Подробнее:
🔵АПРИ зависит от розничного спроса
Низкая реализация объектов на фоне роста долговой нагрузки, страшно выглядит, но тут нужно капнуть поглубже.
Там вроде бы и сами АПРИ говорили, мол: «Не переживайте, мы уже исправляем ситуацию, и динамика продажи объектов идёт в положительном направлении».
И немаловажный пункт — ДОЛЯ ВВОДА С ПЕРЕНОСОМ СРОКОВ, там аж 58 %, выглядит страшно, но сейчас большинство застройщиков оттягивают, ожидая восстановления продаж.
А продажи уже начинают восстанавливаться.
Нельзя не отметить тот факт, что АПРИ занимает лидирующие позиции по стройготовности объектов в отрасли, около 70 %.
У АПРИ доля продаж в ипотеку составляет 80 %, то есть снижение ключевой ставки будет влиять как никогда.
И пирожок поесть, и чай попить смогут.
И тут, возвращаясь к долгу, который у нашего эмитента составляет целых 36,2 ярда.
Погашение, оферты, амортизация в 2026 году — на 3,1 млрд ₽.
В 2027 же году — 1,4 млрд ₽.
Пик в 2028 году, там уже 4,1 ярда надо найти.
Нужно учесть тот момент, что стройготовность 70 % говорит о том, что большая часть объектов находится на этапе завершения.
То есть одним наплывом попадёт в рынок большая часть объектов. (Даже если часть уже продана).
Планы же самой АПРИ, как пишут, удвоить выручку и расширять присутствие в регионах.
И так итог:
Для АПРИ, по моему скромному мнению, наступает время улучшений за счёт смягчения ДКП, и всё это обмазывается соусом планов расширения в другие регионы нашей необъятной, что влечёт за собой улучшение бизнеса, экспансия для девелопера всегда влияет положительным образом.
Тряски из-за доп. заема в 2,6 ярда у меня нет.
Но действия непонятны, при обещаниях, что покажут себя только осенью, и тут — доп. заём 😀
Пока непонятно , но буду придерживаться стратегии
Буду держать эмитента у себя.
Выпуски в портфеле:
АПРИ БО-002Р-11
RU000A10CM06
АПРИ БО-002Р-13
RU000A10E5C4
