Недавно Центробанк выпустил большой отчёт о том, кто и как торгует на бирже в России. Цифры — огонь. Коротко по пунктам.
1. Сколько нас?
Примерно 4,8 млн человек имеют портфели больше 10 тысяч рублей. Но реальные деньги — только у горстки. Остальные создают «эффект толпы».
2. Квалы против неkvалов
87% инвесторов — обычные люди (неквалы). Но 75% всех денег на рынке — у квалифицированных инвесторов (их всего 13%).
3. Размер портфелей
У 55% инвесторов — до 100 тысяч рублей.
У 26% — 100–500 тысяч.
У 8% — 500 тысяч – 1 млн.
У 9% — 1–5 млн.
И меньше 2% — с портфелями больше 5 млн.
4. Кто двигает рынок
Физлица делают 69% всех торгов акциями в будни. А в выходные — вообще 85–89%. То есть рынок держится на нас с вами.
5. Как долго держат
Акции в среднем держат 3–6 лет.
Облигации — 1,5 года.
ПИФы — чуть больше года.
6. Диверсификация (тут грустно)
49% инвесторов держат в портфеле больше 90% акций. То есть вообще не распределяют риски.
13% — больше 90% в ПИФах.
6% — больше 90% в облигациях.
И только 32% более-менее распределяют деньги между разными классами активов.
7. Ещё про диверсификацию
У 58% портфелей вообще нет нормального распределения по секторам. А у тех, кто пытался, — 71% денег лежит в финансах, нефтегазе и ОФЗ. Это всё ещё не диверсификация, а ставка на два-три сектора.
8. Копирование индекса
94% портфелей состоят из бумаг из котировального списка. 39% — сосредоточены в топ-20 акциях. То есть люди просто покупают то, что и так в индексе Мосбиржи, потому что сами не умеют оценивать компании.
9. IPO
В первичные размещения (IPO) 69% заявок приходят от мелких спекулянтов с чеками до 10 тысяч рублей. Но 75% всего объёма забирают крупные игроки с заявками от миллиона.
10. Когда пришли
Основной приток новичков случился в 2019–2021 годах. Совпадение? Не совсем. Люди приходят на рынок, когда он растёт и когда ставки низкие. Как только условия меняются — интерес падает.
Мой комментарий
Этот отчёт ЦБ — буквально рентген нашего рынка.
Что мы видим? Огромная масса людей с мелкими портфелями, которые не понимают, что делают. Они не диверсифицируют, не анализируют, просто копируют индекс и паникуют толпой на новостях.
При этом маленькая группа умных (или просто богатых) людей с большими портфелями делает ровно наоборот: продаёт, когда все покупают, и покупает, когда все в панике.
И да, ЦБ прямо говорит: наш рынок — рынок частных инвесторов. А это значит повышенная волатильность. Потому что толпа эмоциональна, а соцсети и алгоритмы только усиливают эффект: новость разлетелась за минуту — все одновременно побежали покупать или продавать.
Вывод простой: рынок будет ещё долго учить людей дисциплине. Кто научится — останется. Кто нет — сольётся и уйдёт обиженным на «всё пропало».