✅ Цифры приятно удивили даже скептиков.
Выручка компании выросла до 1,44 трлн руб. (+32% г/г), превзойдя прогноз аналитиков. Основные драйверы роста — городские сервисы (+36%), персональные сервисы (+61%) и B2B Тех (+48%). Сегмент «Поиск и ИИ» продолжает расти, хоть и замедленно — +10% г/г, а в IV квартале всего +4% из-за слабой рекламной активности.
EBITDA за 2025 год достигла 280,8 млрд руб. (+49% г/г), а рентабельность выросла на 2,3 п.п. до 19,5%. Это говорит о том, что Яндекс не просто растёт, но и учится эффективнее зарабатывать. Интересно, что расходы на автономные технологии почти удвоились до 15,6 млрд руб., что отражает активные инвестиции в будущее.
💰 Дивиденды также радуют: менеджмент предложит совету директоров выплату 110 руб./акцию, что на 37,5% выше, чем предыдущая выплата. Доходность около 2%, совокупно за год — 4%.
Прогноз на 2026 год:
➖Рост выручки на уровне ~20%,
➖Скорректированная EBITDA — около 350 млрд руб.
Менеджмент планирует продолжать масштабировать сервисы, включая автономные технологии, что потенциально поддержит рост бизнеса, но может временно давить на рентабельность.
Яндекс превращается из «истории роста любой ценой» в генератор денежного потока.
Сегменты с высокой маржинальностью (реклама, подписочные сервисы) растут быстрее капиталоёмких (логистика, e-commerce), что укрепляет фундамент бизнеса.
Низкая долговая нагрузка снижает финансовые риски и повышает гибкость для инвестиций.
💡 Мнение:
Яндекс уверенно укрепляет позиции лидера IT-сектора РФ. Рост выручки +32% и улучшение рентабельности — это не случайность, а результат стратегической реструктуризации и фокусирования на высокомаржинальных сервисах.
Дивидендная политика и низкая долговая нагрузка делают акции привлекательными для долгосрочного инвестора, даже несмотря на риски временного давления на маржу от масштабирования новых направлений.
Яндекс — не просто «технологический гигант», а зрелая и финансово дисциплинированная компания с потенциалом для стабильного роста и генерации дохода.
💬А вы как считаете, сможет ли Яндекс сохранить лидерство в IT-секторе РФ и дальше? Делитесь своим мнением в комментариях.
