Выходит негативная новость.
Рынок падает.
Настроение ухудшается.
Кажется, что дальше будет только хуже.
Но рынок часто падает до новостей,
а расти начинает на плохих новостях.
На первый взгляд это выглядит нелогично.
Что на самом деле происходит
Рынок — это механизм ожиданий.
Цены двигаются не из-за самих новостей,
а из-за разницы между ожиданиями и реальностью.
Если все ожидают плохие новости,
участники рынка начинают продавать заранее.
К моменту, когда новость выходит,
все, кто хотел продать, уже продали.
И тогда происходит парадокс:
новость плохая, а рынок не падает.
Или даже начинает расти.
Потому что стало не хуже, чем ожидали.
Где ошибка восприятия
Инвесторы реагируют на новости,
а рынок реагирует на ожидания.
Это разные вещи.
Плохая новость не означает падение рынка.
Хорошая новость не означает рост рынка.
Важно не то, какая новость.
Важно — лучше или хуже ожиданий.
Что важно инвестору
Когда выходят плохие новости, стоит задать вопрос:
— Это неожиданность для рынка?
— Или рынок уже падал до этого?
— Насколько эти новости отличаются от ожиданий?
Иногда худшие новости выходят
ближе к концу падения, а не в его начале.
Рынок падает на неопределённости.
Рынок растёт на определённости.
Даже если определённость — плохая.
Axiom.
