Индекс закрыл вторую растущую неделю подряд и снова встал под 2250. Все ждут дивидендных денег как топлива для пробоя. Посчитал, сколько их придет, и цифра получилась неудобная для быков.
📊 Что показала прошлая неделя
Закрылись на 2226,36, плюс 2,8%. Июль при этом в минусе на 5,19%, так что рост пока отыгрывает собственное падение.
Зона 2250-2300 сильная не случайно: там горизонтальный уровень и 50-дневная средняя сходятся в одну точку. Отскок от многолетних минимумов дошел примерно до 20% и уперся в эту стену. Разворотного паттерна на недельном графике я не вижу, вижу остановку перед сопротивлением.
💸 Сценарий пробоя и его слабое место
Логика быков понятная. 3-4 августа после июльских отсечек на счета приходят дивиденды, часть возвращается в акции, рынок пробивает 2250 и идет к 2340-2360, дальше открывается разговор про 2500.
Но....Приток от дивидендов и купонов за июль-август оценивается примерно в 188 млрд рублей, годом ранее было 276 млрд. Коэффициент реинвестирования упал с 40% до 30%: деньги уходят на вклады и в фонды ликвидности, а по факту может быть и будет 20%. При среднедневном обороте 135 млрд весь двухмесячный приток укладывается в полтора дня торгов.
Такой объем работает как подушка под откатами. На 300 пунктов вверх им рынок не вытянуть.
📉 Сценарий отката и что его тормозит
Без закрепления выше 2250 по итогам недели логичен возврат к 2200. Уход ниже 2200 закрывает всю историю отскока.
Только вот триггера для падения на этой неделе не просматривается. Санкционный законопроект Грэма прошел 30 июля второе процедурное голосование, внутри пошлина до 500% на импорт из России, 100% для крупнейших покупателей энергоносителей и санкции против $SBER, $VTBR и Газпромбанка. Звучит тяжело, но Палата представителей уходит на августовские каникулы, финальное голосование съезжает на сентябрь. Весь август этот риск просто не может реализоваться. Геополитический трек оживет ближе к концу месяца. Прозвучит цинично, но даже к ударам по складам WB мы привыкли.
⚠️ Металлурги много джуса на прошлой неделе
Неделю вытащили металлурги: $MAGN плюс 16,5%, $UGLD плюс 11%, $SNGSP 9,8%, $CHMF плюс 9,2%, НЛМК плюс 8,7%. Отчитались они при этом плохо. У $NLMK прибыль по МСФО за полугодие упала вдвое, $CHMF получила 4,66 млрд убытка по РСБУ.
Покупают здесь ожидание разворота цикла и дальнейшего снижения ставки. Такая конструкция держится исключительно на вере в будущее, и ломается она от первого же неприятного макросигнала или сокращения шортов.
Волатильность падает вторую неделю подряд, движений по 10% в отдельных бумагах больше нет. Рынок нащупывает равновесие, а не готовит рывок. Похоже, что топливо от шортсквиза заканчивается.
🛢 Фон: нефть, рубль, бензин
Нефть за неделю снизилась. В пятницу росла на ожиданиях удара по Ирану, потом развязки снова не случилось и премию сдули.
Юань 11,73, плюс 2,2% за неделю. Доллар ЦБ на понедельник 79,46. Слабеющий рубль играет за экспортеров, что отчасти объясняет ралли в металлургах.
Внутри страны напряжение сохраняется. В ряде регионов вернулись ограничения на продажу бензина, продолжаются прилеты по складам маркетплейсов и по НПЗ. Рынок это игнорирует, но топливная история умеет возвращаться через инфляцию.
🎯 Как торгую неделю
Базовый вариант у меня боковик 2200-2260 с попыткой пробоя, когда дивидендные деньги реально осядут на счетах. Шансы на закрепление выше 2250 оцениваю примерно как один к двум.
Под сопротивлением не покупаю. Жду либо недельного закрытия выше 2250, либо отката к 2200. Сам сижу в облигациях и фондах ликвидности, а акции только интрайдено.
Верите в пробой 2250 на этой неделе или ждете еще одного отката? 🤔
Давайте обсудим в комментариях. Спасибо, что читаете. Всем добра и профита! Подписывайтесь, ставьте лайк - поддержите автора)
🚀 Все оперативные апдейты, отработка этих идей в лайве и разборы, которые не выходят на Базаре, я публикую в своем Telegram-канале Stocknews! Залетай, пока ссылка открыта: 👉https://t.me/rinkirf
