Облигация это обычный долг, который можно купить и продать на бирже.
Ты даёшь деньги эмитенту, он обязуется:
1.Платить тебе проценты (купон),
2.Вернуть номинал в конце срока.
Как это выглядит 💸
Пример:
• номинал — 1 000 ₽
• купон — 12% годовых, раз в полгода
Значит, за год ты получишь 120 ₽ купонов, а в дату погашения тебе вернут 1 000 ₽.
Если покупал дешевле/дороже номинала — реальная доходность будет отличаться от 12%.
Главное правило:
📈Ставки растут → старые облигации дешевеют
📉Ставки падают → старые облигации дорожают
Какие облигации бывают 🧩
• Госбумаги (ОФЗ) — долг государства. База для консервативной части портфеля. Доходность ниже, надёжность выше.
• Корпоративные — долг компаний. Купон обычно выше, риск тоже выше, надо смотреть на бизнес и долги.
• Муниципальные / региональные — долг городов и регионов. Что-то между ОФЗ и корпоратами по риску/доходности.
Виды купона ⚙️
1. Фиксированный купон
Ставка известна заранее: 10%, 12% и т.д.
Плюс — понятный денежный поток.
Минус — если ключевая ставка вырастет, цена такой облигации может просесть.
2. Плавающая ставка (флоатер)
Купон привязан к какому-то ориентиру, чаще всего ключевая ставка + надбавка.
Когда ставка ЦБ растёт — твой купон тоже растёт.
Это защита от периода «высоких ставок». Но если ставки начнут падать, доход тоже просядет.
3. Бескупонные (дисконтные)
Купонов нет, покупаешь ниже номинала, заработок — разница между ценой покупки и номиналом в погашение. Логика простая, просто деньги приходят одним куском в конце.
Сложные виды 🧨
Субординированные облигации (суборды)
Чаще всего — банковская тема. Это долг последней очереди:
если у банка проблемы, сначала спасают вкладчиков и старший долг, суборды могут частично или полностью сгореть, купон могут заморозить.
Зачем их берут? За повышенный купон. Но это уже риск-слой, а не база портфеля.
Замещающие облигации
Выпуски, которые пришли на смену евробондам, когда расчёты через иностранные депозитарии стали проблемой.
Платежи теперь идут внутри РФ, но условия, ликвидность и юридические нюансы могут отличаться от классики.
Их имеет смысл трогать только если ты понимаешь, что именно заменили и на каких условиях.
Рейтинги и надёжность ⭐
Чтобы не гадать, у эмитентов есть кредитные рейтинги (АКРА, Эксперт РА и др.).
Суть простая:
• Высокий рейтинг (верхняя часть шкалы) = низкий риск дефолта, но и доходность скромнее.
• Низкий рейтинг или его отсутствие = доход выше, но ты уже играешь в «риск/премию».
Рейтинг — не гарантия, но хороший фильтр чтобы инвестировать.
Какую тему разобрать в следующий раз?
Поставь 👍, и не забудь подписаться, если было полезно!