Данные г/г: • Выручка -6% • Себестоимость -18% • Операционная прибыль +55% • Чистая прибыль +17% • Операционная маржа – 26% Напомним, что РСБУ Татнефти $TATN $TATNP не учитывает downstream сегмент, здесь только добыча нефти. В целом, результаты умеренно-позитивные. Интересно, что средняя цена Urals в рублевом эквиваленте с начала года выросла на 16%, а выручка Татнефти за аналогичный период даже чуть снизилась. А вот в сравнении с первым кварталом прошлого года Urals на 27% ниже, а выручка Татнефти упала на 6%. Факторами влияния на операционную прибыль остаются дисконты, возросшая стоимость фрахта и другие издержки. 🔍Вклад 1КВ2026 в дивидендную базу – 9,4 руб./акция при стандартном Payout 50%. Бумаги для нас не представляют особого интереса из-за высокой форвардной оценки по сравнению с конкурентами.
0 / 2000
Ваш комментарий