Минсельхоз установил экспортную пошлину на подсолнечное масло на август в размере 7 748 рублей за тонну. Это почти в 2,4 раза выше июльского значения (3 294,2 руб./т). Пошлина на подсолнечный шрот в августе составит 312,4 руб./т — в мае–июле она была нулевой.
Индикативные цены, от которых «пляшут» пошлины: масло — $1 298,5/т (месяцем ранее $1 297,2), шрот — $228/т ($215 месяц назад). Размер пошлины составляет 70% от разницы между базовой и индикативной ценой.
Как работает «подсолнечный демпфер»
Механизм плавающих пошлин действует с сентября 2021 года. Базовая цена для масла — 90 750 руб./т, для шрота — 17 463 руб./т. Если индикативная цена (средняя рыночная за месяц) превышает базовую, государство забирает 70% от этой разницы в виде пошлины. Всё просто: мировые цены растут — экспортная пошлина растёт, сдерживая вывоз и удерживая цены внутри страны.
Прогноз аналитиков сбылся: ждали роста — получили рост
Ещё в начале июля аналитики OleoScope рассчитали: пошлина на масло в августе может увеличиться почти в 2 раза. Их предварительная оценка составляла 6 222,4 руб./т при курсе 76,7 руб./долл. В реальности ставка оказалась ещё выше — 7 748 руб./т, что объясняется укреплением доллара и ростом индикативной цены. Аналитики также предупреждали: в диапазоне курса 74–80 руб. за доллар пошлина может составить от 3 768 до 9 225 руб./т, где каждый рубль изменения курса даёт прибавку/снижение пошлины на 909 руб./т. Прогноз сработал — курс доллара сместился к верхней границе диапазона, и пошлина ушла вверх.
По шроту аналитики ожидали пошлину около 38,4 руб./т, но фактическая ставка составила 312,4 руб./т — почти в 8 раз выше. Рост индикативной цены шрота до $228/т (+$13 к июлю) и ослабление рубля дали такой эффект.
Кто в плюсе, кто в минусе?
Переработчики — в плюсе. Пошлина растёт, когда растут мировые цены. Экспорт становится менее выгодным, масло остаётся внутри страны, и переработчики могут закупать сырьё (подсолнечник) по более низким ценам. Их маржинальность растёт.
Экспортёры — в минусе. Им приходится либо закладывать пошлину в цену для покупателя (что снижает конкурентоспособность), либо работать с меньшей маржой. При текущих ценах $1 298,5/т на внешнем рынке и пошлине 7 748 руб./т чистая выручка экспортёра ощутимо проседает.
Аграрии (производители подсолнечника) — под давлением. Переработчики, чувствуя поддержку от пошлины, не спешат поднимать закупочные цены на сырьё. Аграрии оказываются зажаты между растущими издержками и сдержанным спросом со стороны переработчиков.
Потребители внутри страны — в выигрыше. Пошлина сдерживает рост цен на масло на внутреннем рынке. Хотя мировые цены бьют рекорды, российские прилавки защищены от их прямого влияния.
Что дальше?
Механизм продлён до 31 августа 2028 года. Это значит, что «подсолнечный демпфер» стал долгосрочным инструментом государственного регулирования, а не временной мерой. Как только мировые цены на масло и шрот пойдут вниз, пошлины автоматически снизятся — вплоть до нуля. Но пока геополитика и логистические риски держат сырьевые рынки на взводе, экспортёрам придётся привыкать к новой реальности: государство будет забирать львиную долю сверхдоходов от роста мировых цен.
Как вы оцениваете двукратное повышение пошлины — это своевременная защита внутреннего рынка или избыточное давление на экспортёров и аграриев?
Делитесь в комментариях! 👇
⚠️ Важно: Данный материал носит исключительно информационный и аналитический характер и не является инвестиционной рекомендацией. Прогнозы аналитиков — это их мнение, а не гарантия будущих событий.
Ставьте 🚀, если пост был полезен! Спасибо!
#ПодсолнечноеМасло #ЭкспортнаяПошлина #Агросектор #Минсельхоз #ПродовольственныйРынок #Инфляция #РоссийскийЭкспорт #АналитикаФинбазар