Герман Греф, глава Сбербанка, неоднократно заявлял, что справедливый равновесный курс доллара находится в диапазоне 98–105 рублей, который устроил бы и экспортеров, и импортеров.
В апреле 2025 года Сбербанк подтвердил прогноз около 100₽ за доллар на протяжении года, а в октябре понизил среднегодовой прогноз до 82₽, но ожидает 100₽ в среднем за 2026 год.
Текущий курс (около 77₽ на 4-5 декабря) Греф считает “переукреплённым” и прогнозирует ослабление до 85–90₽ к концу 2025 года.
Что купить при ожидании ослабления до 100₽
Экспортёры с валютной выручкой
Нефтегазовые компании (Лукойл, Газпром нефть, Татнефть, Роснефть) выигрывают от слабого рубля, получая доходы в валюте. Сургутнефтегаз-преф — классический защитный актив благодаря валютной “подушке” на балансе.
Замещающие облигации в валюте
Еврооблигации надёжных эмитентов (Газпром, Совкомфлот, Фосагро, ПИК) с доходностью 7–10% годовых в долларах защищают от девальвации. Юаневые облигации — долгосрочная альтернатива при ослаблении доллара к юаню.
Консервативная защита
Драгметаллы (золото, серебро) и ОФЗ обеспечивают диверсификацию без валютных рисков. Флоатеры (облигации с плавающей ставкой) привлекательны при высокой ключевой ставке ЦБ.
Греф подчёркивает, что текущая высокая ставка ЦБ искусственно укрепляет рубль, но при её снижении курс может развернуться к равновесным значениям.
А какие ваши ожидания по доллару?
не является ИИР