📈 Обзор Т-Технологий — ROE выше 32%!

Т-Технологии $T представили отчет за 3 кв. Такой отчет точно не в рынке, интересно посмотреть на реакцию (пока акции прибавляют +1%). 

✔️ Чистая прибыль Т-Технологий за 3 кв. 2026 = 63,6 млрд руб. (+40,7% г/г) (консенсус-прогноз был 56 млрд руб., я ждал 59,4 млрд руб.) 

✔️✔️ ROE за 3 кв. 2026 = 32,6%

✔️ За 9М 2026 прибыль = 162,2 млрд руб. (+34,8% г/г), заметьте, в 3 кв. ускорение. 

Причины ускорения — расширение процентной маржи до 12% и низкий показатель COR (стоимость риска) для банка = 4,9% (в 3 кв. 2025 = 6,1%). 

🔥 Прогноз по прибыли

Т подняли прогноз по прибыли (рост на 25% вместо 20%). Опять страхуются! 

Практически очевидно, что в 4 кв. прибыль будет как минимум на уровне 3 кв., а то и выше (4 кв. – исторически самый сильный у Т), и общая прибыль превысит 225 млрд руб. (!), что дает рост год к году 29,1%. Думаю, что 230 млрд руб. тоже вполне реальны.

💸 Дивиденды

Т объявили дивиденды за 3 кв., 4,8 руб. на 1 акцию, доходность 1,76%. 

🌐 Выкуп акций

За 3 кв. выкупили собственных акций на 1,4 млрд руб., немного. Оценка такая, что лучше выкупать себя, чем покупать Циан. 

📊 Оценка

Т оценивается в 3,4 P/E и 0,87 капитала 2026 года, 2,8 P/E и 0,7 капитала 2027 года.

Т дешевле Сбера $SBER по прибыли несмотря на то, что его ROE на 40% выше, чем у Сбера. 

❗️Мой взгляд на справедливую цену акций Т на 2027 год, долю бумаги в портфеле вы можете узнать из обзора моего портфеля на ноябрь, который доступен на моем сервисе аналитики: https://vladprodengi.ru/ 

Поздравляю акционеров Т с очередным отличным отчетом! 🤝