Если смотреть трезво, без фанатизма вокруг “великолепной семёрки”, — это не крах, а закономерный обвал мифа о вечной молодости больших технологий.
Apple, Amazon, Tesla — они просто постарели. Как корпорации, как бренды, как носители духа инноваций. Они больше не делают революций, они их обертывают в красивые упаковки, прячут под маржу и байбеки.
Когда Bloomberg пишет, что новые фавориты — Broadcom, Oracle, Palantir, — хочется усмехнуться. Серьёзно? Oracle — символ 90-х бюрократических ИТ? Но рынок — не романтик, ему всё равно, кто стар, кто моден.
Broadcom делает микрочипы, без которых не работает ни один сервер OpenAI, Oracle тихо собирает жир с корпоративных данных, а Palantir обслуживает госструктуры и армию — значит, деньги текут туда. Всё просто, как поток капитала: из хайпа в стабильность.
«Великолепная семёрка» была не про технологии, а про ожидания. Это коллективная вера в то, что каждая новая презентация Apple — это кусок будущего. А оказалось, что будущее — это серверные стойки с логотипом NVIDIA и очередь из дата-центров, жрущих мегаватты, чтобы сгенерировать котика с шестью лапами.
То, что называют сейчас “сменой лидеров”, на деле — перераспределение капитала между инфраструктурой и фасадом. Кто-то продавал мечту (Apple, Tesla), кто-то строил трубы, по которым эта мечта течёт (Broadcom, TSMC). Теперь трубы приносят больше прибыли, чем мечта.
С экономической точки зрения это взросление рынка.
Мы перестаём платить за истории и начинаем платить за пропускную способность. Капитал больше не ищет гениев, он ищет стабильный источник энергии — вычислительной, финансовой, политической.
Так называемый «крах семёрки» — это не падение, а взросление рынка. Эпоха хайпа сменилась эпохой инфраструктуры: теперь выигрывают не те, кто обещает будущее, а те, кто строит к нему дороги.