📊 Тарифы, полки и ставки

 
Годовая инфляция на 12 октября 2026 года достигла 7,22% по оценке Минэкономразвития и около 7,02% по методике ЦБ.
С начала года накоплено 6,1% - уже выше нижней границы прогноза регулятора в 6-7%.
Ещё в сентябре Путин называл 6,2%, то есть за месяц показатель прыгнул более чем на процентный пункт. Главный триггер - перенос индексации тарифов ЖКХ с июля на октябрь.
📌 Инфляция ускорилась из-за календарного сдвига тарифов.

📈 Тарифная неделя и её последствия
За 29 сентября - 5 октября недельная инфляция составила 0,96%.
Без ЖКХ она дала бы всего 0,21%.
Водоотведение подорожало в среднем на 17,1%,
Холодное водоснабжение - на 12%.
🏛Советник председателя ЦБ Кирилл Тремасов предупреждал ещё в сентябре: перенос индексации прибавит к годовой инфляции около 0,7 п.п.

🛒 Ритейл видит инфляцию раньше статистики
Пока Росстат считает среднюю инфляцию по стране, 🍏X5 $X5 и 🍏Магнит $MGNT перестраивают полки под подешевевшие аналоги.
В дискаунтерах растёт доля товаров под собственными торговыми марками - сети реагируют на переключение покупателя на более дешёвые позиции быстрее, чем выходит официальная статистика.
Люди ходят за продуктами каждую неделю, поэтому именно ритейл первым чувствует, как меняется корзина.
Рост трафика в дискаунтерах и заморозка цен на социально значимые товары - это и есть личная инфляция в действии.

🧠 Ожидания: разрыв между ощущением и статистикой
По опросу, за сентябрь, ожидаемая инфляция на год вперёд выросла до 14,2% с 13,7% в августе.
Наблюдаемая - 15,1%. Долгосрочные ожидания через пять лет снизились до 10,7% с 12,4%: рынок верит, что жёсткая политика временная.
Разрыв между группами показателен: у тех, кто имеет сбережения, ожидания 12,8%, у тех, кто не имеет - 15,4%. Люди со сбережениями читают ставки и прогнозы, остальные чувствуют только ценники.

🏦 Банки уже заложили сценарий в ставки
Пока ЦБ смотрит на ожидания населения, 🏦Сбер $SBER и 🏦Т-Банк $T уже заложили в ставки по вкладам сценарий, где инфляция не уходит ниже 7% до конца года.
Средняя максимальная ставка топ-10 банков в октябре - 13,06%, и она подросла к сентябрю.
Банки не платят выше рынка просто так: они держат премию к инфляции, чтобы привлечь деньги.

🕵️ Скрытые формы: шринкфляция и скимпфляция
Официальная статистика видит цены, но не видит граммы и состав.
Средний вес упаковки продуктов во втором квартале 2025 года сократился на 3% год к году.
Проверки Роскачества показали: 87% молочной продукции и 97% ассортимента круп прошли через уменьшение объёма (шринклфляция)
Скимпфляция - замена дорогих компонентов дешёвыми при той же цене. Какао-масло заменяется пальмовым, мясо в колбасе - соей.

⚠️ Фоновые риски
Прогноз ЦБ на 2026 год - 6-7%,
консенсус аналитиков - 7,0%,
Минэкономразвития - 6,8%.
На заседании 23 октября регулятор, вероятно, повысит прогноз. При ожиданиях в 14,2% быстрого снижения ставки ждать не стоит, что бы ни говорил дефляционный август.

💬 Считаете ли вы официальную инфляцию реалистичной или ваша личная корзина подорожала сильнее? Замечаете ли шринкфляцию на полках? Делитесь мнением в комментариях.

✔️ R.V. Investment. Подписаться