Обыкновенные акции Казаньоргсинтеза с начала мая потеряли 13% , привилегированные — 27% (рынок упал на 13%). Причина — слабый I квартал: чистая прибыль рухнула с 6,1 млрд руб. до 722 млн руб. Давление оказали рост себестоимости, слабый внутренний спрос и высокая зависимость от российского рынка (75% продаж). Аналитики АКБФ сохраняют рекомендацию «покупать», видя потенциал роста 21% для обычки и 111% для префов.
Что с отчётностью
Выручка упала на 23%, валовая прибыль — в 2,2 раза, прибыль от продаж — почти в 3 раза. Рост цен на сырьё обогнал динамику выручки, а жёсткая кредитная политика ЦБ и отраслевое регулирование только усилили давление.
Рынок недвижимости — главный риск. Прогноз по ставке ЦБ на конец года — 14%. Ипотека в 2026 году вырастет на 9%, в 2027 году — на 11%. Цены на жильё в крупных городах могут снизиться на 3–8%.
Что с интеграцией с СИБУРом
Компания недополучает 4–10% выручки из-за дефицита сырья. Новый этиленопровод Нижнекамск–Казань запустят в 2026 году. Это может добавить 5–10% к выручке и прибыли в конце 2026–2027 годов.
Дивиденды и оценка
За 2025 год — 2,85 руб. на обычку и 0,25 руб. на преф. Прогноз на 2026 год — 2,6 руб. на обычку. Справедливая цена снижена до 60,59 руб. (ао) и 21,90 руб. (ап). Потенциал — 21% и 111%. Вердикт: «покупать».
Больше новостей и разборов — в нашем Telegram-канале.
Открывайте ИИС, получайте налоговые вычеты и бонусные акции «Татнефти».
#Казаньоргсинтез #KZOS #KZOSP #нефтехимия #СИБУР #дивиденды #аналитика #АКБФ