Московская Биржа, являющаяся одним из ключевых регуляторов и индикаторов российского фондового рынка, регулярно пересматривает состав своих основных индексов. Это делается для того, чтобы индексы наиболее точно отражали текущую структуру и состояние рынка.
📈 В процессе формирования базы расчета МосБиржа учитывает несколько ключевых параметров :
⚫️ Капитализация: Общая рыночная стоимость компании, которая отражает ее размер и значимость.
⚫️ Количество акций: Используется общее количество акций в обращении, за вычетом погашенных.
⚫️ Коэффициент свободного обращения: Это, пожалуй, самый важный критерий. Он учитывает долю акций, находящихся в свободном обращении на рынке и доступных для покупки широким кругом инвесторов. Значение free-float пересматривается ежеквартально, но может быть скорректировано и в иные сроки при существенных изменениях в структуре владения.
⚫️ Весовой коэффициент: Используется для ограничения влияния отдельных эмитентов на значение индекса, чтобы избежать чрезмерной концентрации.
⚫️ Коэффициент ликвидности: Для попадания в индекс акции должны быть высоколиквидными, что подтверждается расчетом коэффициента LCi. Он зависит от медианного объема торгов и средней капитализации.
🤔 Что изменится:
⚫️ Акции X5 Group войдут в базы индексов МосБиржи и РТС, а также получат статус «голубой фишки» — самой ликвидной категории на российском рынке.
⚫️ Исключение Русгидро и Россетей связано с техническими причинами — их вес по итогам пересмотра оказался ниже порогового значения для индекса.
⚫️ Изменения вступят в силу с 19 сентября 2025 года, на фоне новости бумаги X5 немного выросли, а акции Русгидро и Россетей — снизились.
📊 Влияние на рынок
⚫️ Включение X5 увеличивает привлекательность бумаг для индексных фондов и пассивных инвесторов, что может поддержать спрос и котировки.
⚫️ Аналитики отмечают потенциальный апсайд X5 Group, рекомендованная целевая цена — 3 900 руб. (+30% к текущим котировкам).
⚫️ Исключение крупных энергетических компаний может снизить их востребованность среди индексных стратегий.
Что в итоге:
↗️ Включение в индекс — это, безусловно, положительный сигнал, который повышает ликвидность и престиж акций. Однако это не является достаточным основанием для покупки.
Как показывает исторический опыт, влияние таких технических изменений на долгосрочную динамику цен зачастую незначительно и краткосрочно.
Основная причина заключается в том, что значительную долю торговых оборотов на российском рынке формируют частные инвесторы (порядка 80%), которые в большей степени руководствуются собственным анализом и эмоциональными факторами, а не составом индекса.
Долгосрочная инвестиционная привлекательность X5 Group будет зависеть от ее операционных и финансовых результатов, а для «РусГидро» и «Россетей» — от их стабильного бизнеса и дивидендной политики, а не от места в индексе.
Переходите в мой Телеграмм канал, там я собираю миллион для дочек и открыто показываю портфель.