Obligacia

Ребалансировать портфель можно через:

1)Продажу одних активов и покупку других

2)Внесение денежных средств для экономии на комиссиях и налогах

Пересматривать портфель:

Раз в 3-6 месяцев

При значительных отклонениях долей 10% и более

Решил сделать подборку долгосрочных облигаций с высокой надёжностью, дайте обратную связь, если вам понравится такой формат.

ОФЗ 26246 — купоны: март, сентябрь; рейтинг ААА; доходность 12%; погашение 12.03.2036

ОФЗ 26248 — купоны: июнь, декабрь; рейтинг ААА; доходность 12,25%; погашение 16.05.2040

ОФЗ 26254 — купоны: апрель, октябрь; рейтинг ААА; доходность 13%; погашение 03.10.2040

ОФЗ 26247 — купоны: май, ноябрь; рейтинг ААА; доходность 12,25%; погашение 11.05.2039

Атомэнергопром 001Р-07 — купоны: январь, апрель, июль, октябрь; рейтинг ААА; доходность 14,35%; погашение 19.07.2030

Атомэнергопром 001Р-10 — купоны: март, июнь, сентябрь, декабрь; рейтинг ААА; доходность 15,15%; погашение 18.06.2031

Сбербанк ПАО 001Р-SBER51 — купоны: все месяцы (ежемесячно); рейтинг ААА; доходность 14,85%; погашение 05.06.2028

ПГК 003Р-02 — купоны: все месяцы (ежемесячно); рейтинг АА; доходность 15,95%; погашение 14.09.2028; оферта 18.11.2030

ПГК 003Р-01 — купоны: все месяцы (ежемесячно); рейтинг АА; доходность 15,75%; погашение 14.09.2028

001Р-SBER51  — купоны: все месяцы; рейтинг AAA; доходность 14,85%; погашение 05.06.2028

доходность купонная

1)Раз в квартал 

2)При отклонении доли актива на 5–10% от плана (например, акций стало 80% вместо 70%).

3)При изменении целей (стали ближе к пенсии — снижайте акции).

🟢 Обычный брокерский счёт

➕ Деньги доступны в любой момент, нет лимитов пополнения.
➖ Налог 13–15% на купоны и прибыль, возврата НДФЛ нет.

🔵 ИИС‑3

➕ Ноль налога на весь доход (через 5 лет) + возврат НДФЛ до 52 000 ₽ в год.
➖ Деньги заморожены на 5 лет, лимит пополнения 1 млн ₽/год, нужен официальный доход.

1)Найти ИНН – на сайте e‑disclosure в карточке компании.

2)Вбить ИНН на сайте ФНС «Прозрачный бизнес» (pb.nalog.ru).

Посмотреть раздел «Сведения о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам» (там есть сумма и динамика долгов).

Что означают данные

-Долгов нет или единичный случай → всё нормально.

-Долги есть и повторяются → риск ликвидности, высокая вероятность проблем.

Важные нюансы

Данные ФНС обновляются 4 раза в год (по состоянию на 10 февраля, мая, августа, ноября). Если с момента отчёта прошёл месяц, информация может устареть, но регулярные долги в истории – всегда плохой сигнал.

Проверяйте дочерние компании. Если эмитент – специальное юрлицо, смотрите также головную компанию и организации, на которых у него основные активы.

Если есть оферта от связанного лица, проверяйте и этого контрагента.

Дюрация — это средний срок возврата вложенных средств по облигации (в годах), который показывает, насколько сильно цена бумаги изменится при колебаниях процентной ставки. Чем выше дюрация, тем рискованнее облигация.

Пример: Облигация с дюрацией 5 лет. Если рыночная ставка вырастет на 1%, цена такой облигации упадет примерно на 5%. Если ставка упадет на 1%, цена вырастет на те же 5%.

Главное — баланс доходности и рисков. 6 ключевых шагов:

1. Надёжность эмитента – высокий кредитный рейтинг (AAA‑A) = низкий риск дефолта, низкий (BB и ниже) = выше доходность, но рискованнее. Анализируйте финансы, долги, отрасль.

2. Срок – чем длиннее, тем выше риск изменения ставок. Новичкам лучше 1–3 года.

3. Доходность к погашению (YTM) – реальный ориентир с учётом цены, купонов и срока, а не просто купон.

YTM (приблиз.) = [ C + (N - P) / n ] / [ (N + P) / 2 ] × 100%

Где:

· C — годовой купонный доход.

· N — номинал облигации.

· P — текущая цена покупки.

· n — число лет до погашения

4. Оферта – досрочное погашение на условиях. Требует отслеживания, новичкам лучше избегать.

5. Амортизация – частичный возврат долга до срока, снижает будущий купонный доход. Учитывайте в расчётах.

6. НКД и ликвидность – НКД (накопленный купон) возвращается эмитентом, это не потеря. Ликвидность: выбирайте бумаги, которые легко купить/продать.

Итог: учитывайте не только доходность, но и риски, срок, условия выплат, оферту, амортизацию и ликвидность — только так получите стабильный результат.

1️⃣Долговая нагрузка (Чистый долг / EBITDA). Если выше 3–4х — это уже тревожный звонок.

2️⃣Свободный денежный поток (FCF). Если он отрицательный, значит компания проедает свой капитал. Только положительный FCF показывает, есть ли у эмитента реальные деньги, а не «бумажная» прибыль, которую легко приукрасить.

3️⃣Запас наличных. Живые деньги на счетах — огромный плюс. Их наличие сильно снижает риски дефолта.

1.По сроку обращения:

1) Краткосрочные — погашение до 3 лет

2) Среднесрочные — 3–5 лет

3) Долгосрочные — от 5 лет

4) Бессрочные — без даты погашения, эмитент может выкупить по call-оферте

2. «Золотые» облигации

Номинал привязан к 1 грамму золота в рублях (курс ЦБ РФ). Купон фиксированный по ставке, но его размер в рублях меняется вслед за ценой золота.

3. Субординированные

Выпускают банки. При банкротстве требования по ним удовлетворяются после всех остальных кредиторов. Эмитент может отменить выплаты. Риск выше → доходность выше.

4. Ипотечные

Обеспечены ипотечными платежами заёмщиков. Если заёмщики перестают платить — банк продаёт залог и рассчитывается с инвесторами. Досрочное погашение ипотеки → частичное досрочное погашение номинала облигации.

5. Высокодоходные (ВДО)

Доходность выше рынка, но риск высок: нерегулярные выплаты, задержка или потеря вложений. Признаки:

доходность > ставки ЦБ на 5 п.п. и более

выпуск до 1 млрд руб.

рейтинг ниже «B» или отсутствует

Как рассчитать ставку купона после вычета НДФЛ

Формула:

Купон в процентах × (1 − ставка НДФЛ) = чистая ставка

Пример для ставки НДФЛ 13% (для резидентов):

купон 10% × (1 − 0,13) = 8,7%

Если нужно посчитать сумму в рублях, которая останется на счёте:

начисленный купон × 0,87 (для 13%)

оферта по облигациям — это право досрочно погасить облигацию (вернуть номинал) по инициативе одной из сторон до официального срока погашения.

Два основных вида:

1)Call-оферта (эмитентская)
Эмитент сам решает досрочно выкупить свои облигации. Инвестор не может отказаться.
Последствие: деньги возвращаются раньше — нужно искать новое вложение.

2)Put-оферта (инвесторская)
Инвестор требует погасить облигации досрочно. Эмитент обязан выкупить.
Важнейший нюанс: в дату put-оферты эмитент может объявить новый крошечный купон (например, 0,01₽). Если инвестор не предъявит бумаги к погашению в установленный срок (за 1–2 недели до даты), он остаётся в облигациях с мизерным доходом до самого конца, не имея права продать их по номиналу.