Главное — баланс доходности и рисков. 6 ключевых шагов:
1. Надёжность эмитента – высокий кредитный рейтинг (AAA‑A) = низкий риск дефолта, низкий (BB и ниже) = выше доходность, но рискованнее. Анализируйте финансы, долги, отрасль.
2. Срок – чем длиннее, тем выше риск изменения ставок. Новичкам лучше 1–3 года.
3. Доходность к погашению (YTM) – реальный ориентир с учётом цены, купонов и срока, а не просто купон.
YTM (приблиз.) = [ C + (N - P) / n ] / [ (N + P) / 2 ] × 100%
Где:
· C — годовой купонный доход.
· N — номинал облигации.
· P — текущая цена покупки.
· n — число лет до погашения
4. Оферта – досрочное погашение на условиях. Требует отслеживания, новичкам лучше избегать.
5. Амортизация – частичный возврат долга до срока, снижает будущий купонный доход. Учитывайте в расчётах.
6. НКД и ликвидность – НКД (накопленный купон) возвращается эмитентом, это не потеря. Ликвидность: выбирайте бумаги, которые легко купить/продать.
Итог: учитывайте не только доходность, но и риски, срок, условия выплат, оферту, амортизацию и ликвидность — только так получите стабильный результат.