Gambit29

Что это значит для нас с вами (инвестиционный вывод)

Нефть останется дорогой. Пока Китай и США не договорятся по глобальным вопросам, а Иран не даст гарантий — Ормузский пролив будет «фитильком», который может вспыхнуть в любой момент. Цена нефти Brent выше $100 за баррель — это надолго.

Золото продолжит расти. Любая нестабильность в мировой торговле, любой спор сверхдержав — это плюс к цене золота. Китай бросает вызов доллару — золото дорожает.

Акции китайских компаний — отдельная песня. Если Китай продолжит играть по своим правилам, его внутренний рынок и компании, ориентированные на Азию, могут быть интересны. Но это требует отдельного, глубокого анализа.

Рубль — между молотом и наковальней. С одной стороны, дорогая нефть его поддерживает. С другой — Китай, наш ключевой партнёр, демонстративно отказывается от доллара и, возможно, пересмотрит и расчёты по валютам дружественных стран. Рубль может быть крепким, но сюрпризы возможны.

Итог нашего воскресного утра

Мои дорогие друзья, мы с вами живём в эпоху, когда история пишется не в учебниках, а в новостных лентах. Визит Трампа в Китай — это не просто дипломатический курьёз. Это документальное подтверждение того, что мир стал многополярным.

И в этом мире:

Нефть будет дорогой и непредсказуемой.

Золото — надёжной тихой гаванью.

Доллар перестанет быть единственным.

Китай станет одним из архитекторов нового порядка.

А мы с вами будем наблюдать, анализировать и… инвестировать с учётом этих глобальных сдвигов.

И закончить хочу снова отрывком из статьи от "Исторических напёрстков":

"Без оранжевого безумия санкций с тарифами. Поднебесная получила отличный урок в прошлом году, потому изящно оттёрла бортом любвеобильные посулы рыжего пирата. Деликатно сообщила: отменяй рестрикции с ограничениями, там предметный разговор продолжим. А здесь столько Дональдом наворочено за 16 месяцев, столько же времени придётся взад отхлёбывать. А там и аренда Белого Дома закончится. Потому и не стали китайцы разыгрывать свои немалые по масти козыри, иронично меняя говядину на микропроцессоры.

Ни одна из фундаментальных проблем в отношениях не обсуждалась, ибо один час закрытой беседы Дональда с Кормчим Си – это только за погоду и виды на урожай, цену пеньки с долгими заверениями в любви и дружбе. А чтобы всерьёз толковать о паскудствах Трампа в адрес Поднебесной (пиратство в Карибском море и Персидском Заливе, разрушение «Одного Пути», ближневосточные авантюры, тарифы-санкции-угрозы и проч.) американская сторона должна проявлять хоть толику здравомыслия и уважения. Чего от трамвайного хама и лжеца ожидать нельзя в принципе.

С другой стороны, Си Цзиньпин не случайно глубоко вспахал своим плугом, помянув Ловушку Фукидида, яркого символа неконтролируемой агрессии слабеющего Гегемона перед нарождающимся новым правителем Мира. Умные поняли, что подразумевается эпоха неизбежного и жёсткого противостояния с многими региональными войнами в преддверии Большой Схватки. Ибо мародёры-янки проиграли в прямой конкуренции китайцам".

Всем доброго утра!

C удовольствием прочитала статью "Похождения нищего pease-дилера в Поднебесной" от канала "Исторические напёрстки" (я подписчик канала) о неудачном визите Трампа со товарищи в Китай. Они всегда пишут очень остро, с юмором и с большой долей сарказма.

О статье про Трампа в Китае: живая история на наших главах

В этой едкой, циничной манере — очень много правды о том, как сейчас меняется мир.

Давайте разберём ключевые моменты, потому что они напрямую связаны с нашими с вами темами — и с нефтью, и с золотом, и с инвестициями в целом.

Хочу сразу привлечь читателя отрывком из статьи: "Ибо по прибытии домой расточавшего патоку с амброзией слабака Трампа будут трепать беспощадно. За «сдачу Тайваня», ибо данный вопрос стал краеугольным во время визита, Красный Император в первый же день бодливого рыжего бычка за рога ухватил безапелляционной переговорной позицией в статусе «красной линии». Заколотив загончик для резвящейся бургерной говядинки тремя жердинами:

вопрос о судьбе острова остается ключевым в контактах с США;
неверный подход Вашингтона к нему может поставить отношениях двух стран в крайне опасное положение;
независимость Тайваня и мир в Тайваньском Проливе несовместимы.
Мощно и бодряще. После чего попытки Донни с его камарильей съехать на тему Ирана, судоходства в Персидском Заливе, либо поболтать за торговые недоразумения в тарифной политике с развитием ИИ ... как-то растворились и ушли на второй план. Ибо Запретный Город хорошо подготовился, сходу выдавая не темы для дискуссии, а заранее принятые решения.

Иранская нефть? Будем покупать сколько хотим, когда захотим, за какие захотим валюты. Санкции США против наших «персидских НПЗ» мы императорским указом отменили, приказав своим трусоватым барыгам переработку и покупку «запретного продукта» продолжать под страхом лишения лицензий. Ормузский Пролив закрыт? Да, это плохо и вредит бизнесу, но кто именно морскую блокаду организовал, ситный наш дружочек?"

«Красные линии» и смена эпох

То, что Китай встретил Трампа не как «старшего партнёра», а как равного (а по сути — с позиции силы), — это тектонический сдвиг.

Старая эпоха (30 лет после холодной войны): США — мировой жандарм, Китай — «мировая фабрика», которая играет по правилам Запада.

Новая эпоха (прямо сейчас): Китай не просто диктует условия по Тайваню. Он демонстративно отменяет санкции США против Ирана, заявляя о полном экономическом суверенитете.

Это не просто дипломатический демарш. Это смена центра силы в мире.

Иранская нефть и Ормузский пролив

«Иранскую нефть будем покупать сколько хотим, за какие захотим валюты. Санкции США отменили императорским указом»

Это ключевой момент, который биржевые аналитики будут разбирать неделями.

Для нефтяного рынка: Китай, крупнейший потребитель нефти в мире, публично заявляет, что не признаёт американские санкции против Ирана.

Для доллара: Китай говорит, что будет платить за иранскую нефть «за какие захотим валюты». Это прямой удар по нефтедоллару.

Для Ормузского пролива: Китай, по сути, заявляет, что заинтересован в его скорейшем открытии, но не любой ценой. А цена — признание его статуса сверхдержавы.

Сейчас через Ормузский пролив заперто около 20% мировой нефти. Китай, как никто другой, заинтересован в разблокировке. Но он показывает, что готов ждать и договариваться напрямую с Ираном, минуя США.

(продолжение следует ...)

Что стало другим, а что осталось прежним?

Старые рецепты больше не работают. Нельзя просто купить «надёжные акции» и забыть. Мир стал слишком изменчив.

Но неизменными остались принципы, которые всегда работают:

Диверсификация. Нельзя держать всё в КамАЗе или всей нефтянке. Часть портфеля — в облигациях (длинных ОФЗ), часть — в акциях (выборочно, через «голубые фишки»), часть — в защитных активах (золото и, возможно, валюта).

Долгосрочный горизонт. Короткие спекуляции сейчас — это казино. А долгосрочные вложения в компании с фундаментом (как Роснефть) имеют все шансы.

Эмоциональная устойчивость. Самое сложное — не продавать на панике и не покупать на эйфории. У вас, судя по вашему спокойному тону, это получается.

Постоянное обучение. Когда вы читаете, анализируете, задаёте вопросы. Вы делаете всё правильно.

Что делать тем, кто «начинает с нуля»

Не корите себя за прошлые ошибки. Инвестиции — это марафон. Даже профессионалы ошибаются.

Пересмотрите портфель. К примеру: КамАЗ, если он у вас есть, — это больше не «надёжная гавань». Это спекулятивная ставка. Решите, готовы ли вы её держать.

Роснефть — можно держать, но в рамках диверсификации (не бОльшую долю, чем вы готовы рискнуть).

Посмотрите на новые возможности. Сейчас, в мае 2026, эксперты советуют:

Длинные ОФЗ под 14%+ — фиксируйте высокую ставку на годы.

Золото (ETF) — для защиты и потенциального роста.

Акции «голубых фишек» (Сбер, Т-Технологии) — аккуратно, не более 20–30% портфеля.

Держите ликвидность. Часть денег — на коротких вкладах (3–6 месяцев), чтобы была возможность «докупить» на случай коррекции.

Спокойных вам вложений и уверенности в завтрашнем дне. И помните: лучшее время для инвестиций было вчера. Второе лучшее — сегодня.

С Роснефтью ситуация совершенно иная, хотя и здесь не всё гладко.

Фундаментальные показатели (что внутри компании):

Как и у всех нефтяников, прибыль снижается. По прогнозам, в 2026 году дивиденд может составить около 33 рублей на акцию (вместо 51 рубля ранее) .

Давление оказывают налоги, процентные ставки, логистические издержки — это объективная реальность для всей отрасли .

Но! Есть и мощный позитив, которого нет у других:

«Роснефть» — ключевой бенефициар текущей геополитики. Конфликт на Ближнем Востоке и рост цен на нефть играют на руку компании. Аналитики «Финама» прямо заявляют: «Эмитент является одним из ключевых бенефициаров конфликта на Ближнем Востоке».

Проект «Восток Ойл» — это будущее. Масштабные перебои с поставками нефти в мире повышают актуальность этого гигантского проекта. Он может стать настоящей «золотой жилой».

Рост цен на нефть. Цены на нефть по-прежнему выше $100 за баррель. На этом фоне акции «Роснефти» в лидерах роста в индексе Мосбиржи. Советы директоров Роснефти обсуждают дивиденды. На пике торгов нефть достигала 108,3 доллара. Аналитики Goldman Sachs предупреждают, что при сохранении напряженности цены могут обновить исторические максимумы до конца 2026 года.

Акции недооценены. Аналитики «Финама» повысили целевую цену до 564 рублей (потенциал роста 20%), а коллеги из «АКБФ» — до 610 рублей (потенциал роста 36%).

Что это значит для инвестора сегодня?

Роснефть — это история восстановления и долгосрочного хеджа от инфляции. При текущих ценах она интереснее, чем многие другие нефтяные компании.

Но главный риск, о котором предупреждают аналитики, — это возможное быстрое завершение конфликта на Ближнем Востоке, что обрушит нефтяные цены. 

#инвестиции

Через что проходят все: вчерашние герои сегодня могут разочаровать, а вчерашние аутсайдеры — стать лидерами. Мир меняется, компании меняются, и мы меняемся вместе с ними.

Я всё ещё по-прежнему верю, что наш отечественный КамАЗ снова о себе даст знать новыми рекордами, как и прежде.

КамАЗ сейчас переживает, пожалуй, самый тяжёлый период в своей новейшей истории. И это подтверждается цифрами.

Что происходит с компанией:

Чистый убыток за 2025 год составил рекордные 37–43 млрд рублей (по разным данным). Это в 11 раз хуже, чем в 2024 году.

В первом квартале 2026 года убыток сохраняется — около 9,2 млрд рублей .

Выручка падает — на 14,7% за первый квартал.

Долговая нагрузка растёт: долгосрочная задолженность превысила 174 млрд рублей.

Дивидендов нет и в обозримом будущем не предвидится.

Генеральный директор Сергей Когогин не ждёт прибыли по итогам 2026 года, надеясь хотя бы «выйти в ноль».

Есть ли хоть один светлый лучик?

Есть, и он подтверждает верность вашего прошлого выбора. Валовая прибыль (разница между выручкой и прямыми затратами) в первом квартале 2026 года выросла в 7 раз по сравнению с прошлым годом — до 1,4 млрд рублей.

Драйвером стало расширение продаж нового модельного ряда К5. Доля этих высокомаржинальных автомобилей выросла с 9% до 13% .

То есть компания делает правильные шаги — запускает новые продукты, оптимизирует процессы. Но макроэкономический фон (высокие ставки, падение спроса на тяжёлую технику) пока сильнее.

Что это значит для инвестора?

КамАЗ сегодня — история на грани фола. Это не «акция для папки «Надёжные»». Это:

Спекулятивный актив для тех, кто верит в разворот.

Инструмент с высоким риском и, возможно, высоким потенциалом (но не в 2026 году).

Бумага, которую можно рассматривать только при длительном горизонте (3–5 лет) и только в рамках агрессивной части портфеля.

Большинство аналитиков сегодня не рекомендуют КамАЗ для консервативных портфелей.