Elena_Bogdanova
Вице-президент инвестиционной платформы. Спикер ПМЭФ-2025
Успешным IPO не обойтись без правил. Два последних года показали, что не все IPO одинаково полезны успешны. Все еще открыт ряд вопросов, связанных с аллокацией, локап периодами, поддержания стоимости бумаги, да и в целом справедливой оценки стоимости компаний.
На финансовом конгрессе Банка России эксперты признали, что механизмы саморегулирования и самоограничения работают не очень хорошо. Самих IPO за эти 2 года было много, а вот лучших практик немного. Видно, что "на верху" активно идет деятельность по созданию этих лучших практик.
Главное задача проводить адекватную оценку компаний. Для этого хотят привлекать сторонних оценщиков со своими методологиями. Оценка должна открыть для инвестора реальную стоимость компании и понятные принципы из которых исходили. Информационная прозрачность - это хорошо.
Но вопрос установления солидарной или субсидиарной ответственности организатора размещения наряду с эмитентом, скорее всего охладит интерес самих брокеров проводить такие сделки.
Пока вопросы открыты, да и IPO, как не было так и нет. Хотя в режиме боевой готовности около 50 компаний. Что ж, возможно, уже не за горами увидим позитивные изменения на рынке.
На Smart-lab CONF 2025 в этом году впервые будет представлена секция, посвященная внебиржевым активам, включая альтернативные инвестиции и pre-IPO.
Это важное дополнение, поскольку такие активы могут стать отличным способом привлечения капитала и получения значительной прибыли. Инвесторы смогут познакомиться с новыми, не всегда доступными на традиционном рынке, инструментами и получить знания об успешных стратегиях инвестирования в эти классы активов.
Завтра Санкт-Петербург снова станет местом встречи для тысяч инвесторов и трейдеров, управляющих и крупных игроков фондового рынка. Всех нас волнует тема: куда вложить, чтобы хорошо жить!
Мое выступление в 17:30 зал «Выборг»
До встречи на Smart-lab CONF 2025
Технологические компании вновь смотрят на возможность выхода на биржу в этом году.
Некоторые компании могут провести IPO уже этой осенью, но для крупных игроков оптимизм, наверное, преждевременен.
Малые и средние IT-компании, включая тех кто, занимается кибербезопасностью, уверены, что IPO может стать хорошим путем развития. "Солар" говорят, что они уже технически готовы, но ждут подходящего момента на фондовом рынке. "Ростелеком" также планировал вывести на биржу своего оператора дата-центров, но тоже отложил размещение. Среди компаний, рассматривающих IPO, есть Rubytech и "Нанософт".
Все игроки ожидают, что снижение ключевой ставки и улучшение состояния рынка создадут возможности для привлечения инвестиций.
VK тоже пишет о намерении разместить акций своего подразделения VK Tech, чтобы укрепить позиции на рынке корпоративного ПО.
Наверное, текущая ситуация на рынке может представлять возможности для успешного выхода небольших IT-компаний на биржу.
В 2024 году на биржу вышло 15 новых эмитентов в IT-секторе, но в этом году пока состоялось одно IPO. Тянет на антирекорд. Будем следить за событиями.
Не просто альтернатива банку, это технологический ответ на огромный рыночный спрос.
Почему этот рынок растет так быстро? Потому что он решает реальную, историческую проблему - дефицит капитала у малого и среднего бизнеса. Но решает он ее не старыми методами, а с помощью технологий.
Это FinTech в его лучшем проявлении. Инвестиционные платформы - это, по сути, IT-компании, которые используют скоринговые модели на базе Искусственного Интеллекта и анализа больших данных. Это позволяет им делать то, что не могут или не хотят делать классические банки: быстро и точно оценивать кредитоспособность динамично развивающихся компаний, у которых часто нет «идеальной» отчетности или твердых залогов.
Основные игроки - это малый и средний бизнес. Это компании, которые исполняют госконтракты, пополняют «оборотку» для роста, закрывают кассовые разрывы. Это кровь нашей экономики.
Скорость и гибкость — вот что ценят заемщики. Решение по займу принимается за часы, а не за недели. Это возможно только благодаря полной автоматизации процессов.
Инвестиции направлены в реальный, работающий бизнес — самый динамичный сектор экономики. Причем риск-менеджмент и анализ вероятности наступления дефолтов осуществляют передовые технологические алгоритмы.
На площадке Ассоциации Центров Обработки Данных с коллегами из Совкомбанка и Positive Technologies провели сессию по использованию и внедрению искусственного интеллекта в бизнес.
ИИ-ассистенты — от GigaChat до ChatGPT — уже изменили ландшафт бизнеса и повседневной жизни. Каждый их запрос требует в 10 раз больше энергии и вычислительных мощностей, чем традиционный поисковик, и это лишь вершина айсберга.
Эра Big Data требует новой инфраструктуры — цифровых хранилищ, облаков, дата-озёр и ИИ-платформ.
Объем рынка больших данных в РФ - 23 трлн рублей, в мире 401 млрд рублей.
Это голубой океан, новая ниша, а значит самое время инвестировать.
Скоро появится видео, я обязательно с вами поделюсь.
https://vbulenkov.com/disk/19-06-2025-assotsiatsiya-tsentrov-obrabotki-dannyh-x270c9
С автором канала NewEdge Invest с Севастьяном записали видео, где обсудили динамику рынка крауда с 2022-2028 год и его текущую фазу.
Конечно, говорили о наболевшем, про просрочки и дефолты за последний год, которые по оценке ЦБ ускорились с 9,5% до 15% и главное, что с этим можно сделать.
Но, лучше один раз увидеть
Приятного просмотра
Для 49% инвесторов основная цель состоит в получении дополнительной прибыли.
44% инвесторов выбирают инвестиции как способ получить доходность выше, чем по банковским вкладом.
И те, и другие намерены активно управлять своими активами и не желают оставлять деньги на невыгодных условиях.
Однако есть проблемы:
45% инвесторов не имеют стратегии для достижения этих целей
а 10% даже затрудняются ответить на вопрос о наличии плана
У меня есть вопрос: если цель является жизненно важной, то почему стратегия и план обесценивается?
Источник исследование инвестиционной грамотности ЦБ РФ
Не так давно анализировала исследование Бостонской консалтинговой группы, где эксперты выделили несколько трендов, которые повлияют на инвестиционные стратегии в ближайшие пять лет.
Тренд №1: Диверсификация инвестиций
Для достижения хотя бы 10% годового прироста капитала инвесторы должны сосредоточиться на диверсификации своих вложений, выделяя 30% портфеля на высокомаржинальные продукты, такие как альтернативные инвестиции (проекты, связанные с недвижимостью, краудлендинг) Шансы на прибыль в таком случае повышаются, а риски снижаются.
Тренд №2: Рост интереса к альтернативным инвестициям
Наблюдается заметный рост интереса к альтернативным инвестициям, который, по прогнозам, вырастет до 22% от общего объема вложений к 2027 году. Акценты постепенно смещаются к потенциально более доходным вариантам.
Тренд №3: Прогнозируемый рост выручки от альтернативных активов
Ожидается, что выручка от альтернативных активов составит 55% от общего дохода инвестиционного портфеля. В качестве драйверов выделают растущий сегмент привлечения в частный долг (облигации) и частный капитал (pre-Ipo), которые будут увеличиваться на 9-10% в год. Для платформ, у которых есть такой продукт, будут значительные перспективы роста, вероятно, достигающие 12% годовых.
В итоге, предстоящие изменения на рынке требуют от инвесторов пересмотра стратегий и смещения внимания к альтернативным активам, которые обеспечивают высокую доходность.
Этот сегмент будет продолжать привлекать растущее число инвесторов.
Чтобы оставаться конкурентоспособными необходимо быть гибкими и осваивать новые подходы к формированию портфелей.
Российский краудлендинг соответствует второй фазе развития мирового крауда.
Рынок в нашей стране уже получил:
- регулирование
- развитие за счет технологий
- смог привлечь за 5 лет больше 30 млрд рублей.
Недавно была в гостях у Андрея Паранича и Дарьи Андриановой - главных идейных вдохновителей и основателей Ассоциации советников финансового планирования. Они ежегодно делают конференции на тему портфельных инвестиций для финсоветников и инвесторов.
Конечно, мы не могли пройти мимо рынка крауда потому, как он уже стал занимать до 8% доли в портфелях инвесторов.
Я поделилась мнением о рынке, рассмотрев его в параллели с мировым трендом.
Из наболевшего обсудили:
- Ждать ли роста в ближайшие 3 года?
- Как будут распределяться игроки на этом рынке?
- Если сейчас вторая фаза, то чего ждать в третьей фазе рынка?
Мой спич можно посмотреть здесь
В эту субботу 7 и 8 июня пройдет Online конференция НАСФП "Портфельные инвестиции". Это не просто конференция, это пространство для создания новых идей, для экспериментов, для поиска ответов на старые вопросы. Это встреча инвесторов и финансовых советников, экспертов российского и зарубежного рынков.
В этот раз организаторы вдохновились книгой братьев Стругацких "Понедельник начинается в субботу" и я уверенна, что это будет захватывающее магическое приключение!
Теперь вы знаете, чем можно заняться в эти выходные, а по промокоду LENDER можно получить скидку на вход 25%.
Мое выступление начнется 7 июня в 14:20
Буду рада вас услышать в прямом эфире и до скорой встречи!
Рынок поглощен страхами из-за высокой ключевой ставки. Многим кажется, что в таких условиях дефолты неизбежны. Но ждать ли, действительно катастрофы? Об этом рассуждали с коллегами на очередной Ярмарке Эмитентов.
Когда ставки растут и долго остаются высокими, у инвестора возникает мысль: «Должны быть дефолты». И в этом есть доля правды: деньги становятся дороже, и выполнять обязательства становится сложнее. Однако свежие данные от АКРА показывают, что настоящая угроза дефолтов может быть сильно преувеличена. За 2024 и 5 месяцев 2025 годы лишь 16 эмитентов допустили дефолт, из которых 7 были технические.
Сумма дефолтов за указанный период составила всего 28,9 миллиарда рублей на фоне облигационного рынка объемом 55,2 триллиона. Это менее 0,1%, что внушает оптимизм и не соответствует панике в отношении увеличивающихся дефолтов. Удивительно, но 25% дефолтов случились среди эмитентов с высокими рейтингами, а 75% — среди эмитентов ниже ВВ. В большинстве из этих случаев увидеть негативные «звоночки» можно было до наступления дефолта и выйти из бумаги.
За последние 6 лет с 2018 среднее количество дефолтов оставалось стабильным: 7-12 в год или 1,3-2,7% от общего числа эмитентов. Для сравнения, в кризисные годы уровень дефолтов взлетал до 5%.
Сегодня рынок в гораздо лучшей ситуации, причиной тому, профицит ликвидности, который отсутствовал в кризисные 2008, 2015. Несмотря на высокие процентные ставки, рынок сейчас демонстрирует удивительную устойчивость. Возможно, временно!
Как будет дальше? По прогнозам АКРА, массовых дефолтов в 2025 году не ожидается; скорее всего, уровень роста составит 2-3%.
Что касается краудлендинга, этот сегмент продолжает показывать свою эффективность. С приходом новых игроков на этот рынок увеличились и дефолты до 15,4%, что показывает незрелость скоринговых систем у новичков. Более надежные платформы остаются ниже этого уровня.
Сочетать фондовый рынок и альтернативные инвестиции одна из лучших стратегией, на мой взгляд, чтобы обыграть инфляцию.
Несмотря на то что доля институциональных инвесторов на российском рынке краудлендинга пока что прозябает на уровне 10%, у этого сегмента колоссальный потенциал для взрывного роста в ближайшие пять лет. Прогнозы указывают на неуклонное увеличение институциональных вложений в краудлендинг и все из-за высокой доходности и растущей прозрачности этого сегмента.
Но, чтобы взорвать рынок краудлендинга в России и привлечь больше институциональных инвесторов, нужно применить несколько свежих стратегий.
- продолжать улучшать регуляторную базу, чтобы условия платформ были прозрачными, надежными и понятными.
- популяризировать среди потенциальных инвесторов преимущества альтернативных инвестиций.
- внедрять и применять передовые технологии, которые могут повысить качество услуги.
- активно партнериться с финансовыми институтами, ассоциациями и создавать комфортную экосистему для институциональных инвесторов.
Поэтому считаю, что только активное развитие и внедрение свежих подходов в рынок краудлендинга позволит не просто привлечь институциональных инвесторов, а действительно изменить ландшафт экономической среды у нас в стране.
Вчера Forbes на одной площадке собрал девелоперов из трех городов и стран Дубая, Бали и Грузии.
Каждый представил привлекательность и перспективы своей города и страны для инвестиций именно в нее.
Есть три главные пункта, которые нужно брать во внимание при покупке:
- Налоговое законодательство
- В стране должен быть рост ВВП
- Низкий уровень безработицы
Писать про то, что нужно проверять проект на реальное существование или читать отзывы уже купивших, не буду. Все это и так знают!
Также эксперты озвучили долгосрочный мировой прогноз по росту/снижению ВВП на следующие 15 лет. Мировой ВВП может быть представлен так: Азия 55%, США 15% негативный сценарий или 20% в позитивном против 25% сейчас, Россия 3%.
Индонезия в таком свете кажется, перспективным направлением. Из важного: приобретая недвижимость, например на Бали, только договор долгосрочной аренды.
Подразумевает ли это российский менталитет? Наверное. Насколько морально комфортно - ответ для каждого свой.
Недавно с основателем социальной сети Базар записали подкаст. Честно поговорили про рынок крауда и облигаций. Про мой подход и опыт в инвестициях. Вам приятного просмотра
Полное видео можно здесь
В эту субботу 17 мая буду спикером на Ярмарке эмитентов в ЦДП. Это уже третий весенний форум АВО, который предоставляет редкую возможность для прямого общения частных инвесторов с эмитентами и экспертами рынка.
Жду вас в большом зале на секции “На гребне волны дефолтов”, 🏄♀️начало в 12-45.
Кроме того, уверена, что программа Ярмарки будет насыщена интересными выступлениями других экспертов и представителей рынка, но самое интересное будет происходить за рамками традиционной конференции - в холле и кулуарах. Ну и, конечно, в перерывах между выступлениями я буду рада ответить на ваши вопросы и пообщаться лично.
Для подписчиков есть приятный бонус – специальный промокод на скидку 20% при покупке билета на III Ярмарку эмитентов:
✅ Промокод: SPEAKER20
Используйте его при оформлении билета на сайте: https://yarmarka.bondholders.ru/
До встречи на III Ярмарке эмитентов! 🙌
На днях подводила итоги апреля по рынку крауда, делюсь с вами мнением и буду рада вашему взгляду на этот рынок. 🤌
«Согласно данным Ассоциации операторов инвестиционных платформ, рынок краудлендинга в РФ в марте показал один из лучших результатов за всё время развития, достигнув 2,681 млрд руб. Полагаем, что тенденция к росту рынка краудлендинга будет продолжена и в мае текущего года. В качестве основных факторов, способствующих росту, мы выделяем:
1) По-прежнему высокие высокие ставки банковского кредитования,
2) Сокращение объемов банковского кредитования субъектов МСП,
3) Наличие сезонного фактора роста в апреле,
4) Продолжающийся рост доверия инвесторов к инвестиционным платформам,
5) Вливание в рынок отложенного спроса на заемное финансирование,
6) Ожидание инвесторами снижения доходности по банковским депозитам вследствие вероятного пика ключевой ставки,
7) Рост числа инвесторов и количества краудфандинговых платформ.
Таким образом, полагаем, что май 2025 года способен показать продолжение роста рынка краудлендинга ориентировочно с целью 2,691–2,730 млрд руб.».
из исследования «Индекс деловой активности в сфере услуг ГлобалМедиа PMI»
