Инвестируя в российские компании (акции, облигации), инвестор рассчитывает на доход. Основные формы выплат – дивиденды (по акциям) и купонные выплаты (по облигациям). Рассмотрим их устройство и пример.
1. Дивиденды по Акциям
* Что это? Часть чистой прибыли компании, распределяемая между владельцами акций (акционерами) пропорционально количеству акций.
* Кто решает?
* Совет директоров: Рекомендует размер дивидендов.
* Общее собрание акционеров (ОСА): Утверждает окончательный размер и форму выплаты (обычно деньги, реже – имущество). Решение принимается большинством голосов.
* Источник: Чистая прибыль по РСБУ (Российские стандарты бухгалтерского учета) или МСФО (Международные стандарты). Компания может платить дивиденды и за счет нераспределенной прибыли прошлых лет, и из специальных фондов, если это разрешено уставом.
* Дивидендная политика: Многие компании публикуют документ, где прописывают принципы распределения прибыли (например, "не менее 50% чистой прибыли по МСФО"). Это помогает инвесторам прогнозировать доход.
* Важные даты:
* Дата объявления (Declare Date): День, когда ОСА утвердило размер дивидендов.
* Дата закрытия реестра (Cut-off Date / Record Date): Ключевая дата! Акционеры, внесенные в реестр акционеров компании на эту дату, имеют право на получение объявленных дивидендов. Чтобы попасть в реестр, акции нужно купить не позднее, чем за 2 рабочих дня (T+2) до этой даты.
* Дата выплаты (Payment Date): День, когда деньги поступают на счет акционера. По закону выплата должна быть произведена в течение 25 рабочих дней после даты закрытия реестра.
* Налогообложение: Для резидентов РФ – 13% НДФЛ. Брокер обычно выступает налоговым агентом и удерживает налог автоматически перед зачислением денег на счет инвестора. Для нерезидентов ставка может быть выше, возможны особенности из-за санкций.
* Особенности (2023-2024):
* Блокировки для нерезидентов "недружественных стран": Выплаты акционерам из таких стран зачисляются на специальные "типа С" счета. Использование этих средств сильно ограничено.
* Упрощенный порядок выплат: Некоторые компании могут выплачивать дивиденды без созыва ОСА, если это предусмотрено уставом и дивидендной политикой, по решению совета директоров.
2. Купонные выплаты по Облигациям
* Что это? Периодические процентные выплаты владельцу облигации за пользование заемными средствами. Это фиксированный доход.
* Источник: Текущие денежные потоки компании-эмитента.
* Как устроены:
* Размер купона (%) и даты выплат заранее известны и указаны в проспекте ценных бумаг и решении о выпуске.
* Купоны выплачиваются с определенной периодичностью (раз в квартал, раз в полгода, раз в год – чаще всего).
* Право на купон имеет владелец облигации на дату фиксации реестра, которая обычно объявляется заранее (часто за 1-2 рабочих дня до выплаты). Также действует принцип T+2.
* Налогообложение: Аналогично дивидендам – 13% НДФЛ для резидентов РФ, удерживается брокером.
* Надежность: Приоритет выплат по облигациям выше, чем по дивидендам. Невыплата купона или номинала при погашении – это дефолт, что очень негативно для репутации компании.
3. Прочие формы (менее распространенные):
* Выкуп акций (Buyback): Компания выкупает часть собственных акций с рынка. Это может поддержать цену акции и косвенно повысить доходность оставшихся акций (прибыль делится на меньшее количество).
* Сплит (дробление) акций: Увеличение количества акций в обращении без изменения капитала. Прямой выплаты нет, но повышает ликвидность и иногда привлекательность акций.
продолжение тут ➡️ p.stgk
