Отчёты компаний, тренды на рынке и свежие мысли для портфеля — короткий обзор того, что действительно важно за прошедшую неделю.
📉 ММК: металлурги под давлением
ММК отметил снижение операционных показателей. Цены на сталь остаются низкими, что негативно сказывается на марже. 2025 год обещает быть для компании сложным, и пока нет признаков быстрой стабилизации.
🚗 Европлан: ставка 21% бьёт по бизнесу
Компания сообщила о резком падении объема нового бизнеса на 56%. Высокая ключевая ставка сильно ограничивает развитие. Улучшение возможно не ранее второй половины года при снижении ставок.
🏗 ЮГК: рост выручки благодаря золоту
Южуралзолото показал рост выручки на 8% и увеличение EBITDA на 12%. Поддержку компании оказали высокие цены на золото.
🛒 X5 Group: сильный рост
Выручка компании выросла на 20,7%. Отличная динамика в сегменте цифровых сервисов (+55%) и стремительный рост сети «Чижик» (+97%). Дивидендная история остаётся привлекательной.
🔩 Северсталь: снижение маржинальности
Несмотря на рост продаж стали на 7%, падение цен и рост затрат ударили по финансовым результатам. Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 1 кв. 2025 года.
💵 АЛРОСА: новые размещения
Компания продолжает активно размещать облигации в юанях и долларах. Интересный уровень доходности для качественного эмитента.
🧬 ГК Элемент и Аренадата: перспективные истории
ГК Элемент сохраняет долгосрочный интерес на горизонте 2030 года. Аренадата выделяется хорошими темпами роста и умеренной оценкой.
🧪 Озон Фармацевтика: долгосрочная перспектива
Основные драйверы роста ожидаются только после запуска новых проектов в 2027 году. До тех пор — скорее история наблюдения.
🏦 ВТБ: осторожное восстановление
Прибыль растет, но полноценное восстановление дивидендов ожидается не ранее 2029 года.
💻 Яндекс: сильный отчёт
Яндекс отчитался о быстром росте выручки. Компания удерживает лидирующие позиции среди интересных инвестидей.
📉 Облигации: осторожный оптимизм
ЦБ сохранил ставку на уровне 21%. Начало снижения ставок ожидается летом. Фокус на облигациях с длинной дюрацией и качественными эмитентами.
⚓ Порты и транспорт: сложная динамика
Объёмы перевалки и контейнерные перевозки снижаются. НМТП и Транснефть выглядят устойчивее остальных.
🔬 Позитив Технолоджиз: восстанавливает доверие
Компания продолжает расти по отгрузкам, но выручка пока не впечатляет. Акции выглядят дороговато даже после коррекции.
📉 VK: сохраняем осторожность
Допэмиссия, слабые результаты и низкая рентабельность. Акции пока не представляют интереса для покупок.
📌 Итоги недели
Рынок остаётся непростым. Основные идеи недели: X5 Group, Яндекс, выборочные истории в банках и металлургии при откатах.