Облигационный рынок в РФ сейчас — это редкий момент, когда можно зафиксировать двузначную доходность почти без акцийного риска. Но важно понимать: не всё так просто, как кажется на цифрах.
Разбираем, что происходит и где реальные возможности.
⸻
🧭 Общая картина: рынок на паузе перед движением
Индекс гособлигаций (RGBI) сейчас выглядит интересно:
• вышел из долгосрочного нисходящего тренда
• но пока консолидируется (рынок думает, куда дальше)
• сильная поддержка — около 119 пунктов
👉 Это классическая ситуация:
рынок уже “не падает”, но ещё не “уверенно растёт”.
⸻
🏛 Что происходит с ОФЗ
Ключевые выпуски сейчас дают:
• доходности ~13–14.6% годовых
• при ключевой ставке около 15%
Это означает:
👉 рынок ждёт снижения ставки в будущем, иначе такие цены не держались бы.
Интересные выпуски:
• ОФЗ 26254 — ~14.6%
• ОФЗ 26246 — ~14.5%
• ОФЗ 26238 — ~13.7%
📌 Вывод:
ОФЗ сейчас — это ставка на будущее смягчение политики.
⸻
⚡ Главный макрофактор: бюджетное правило
Новость, которую многие недооценивают:
👉 Россия может отложить изменение бюджетного правила на фоне дорогой нефти.
Почему это важно:
• меньше давления на валютный рынок
• меньше необходимости в заимствованиях
• стабильнее долговой рынок
📌 Для облигаций это плюс
→ меньше риска резкого роста доходностей
⸻
💰 Первичный рынок: где дают 20–28%?
Вот здесь начинается самое интересное.
Новые размещения:
1. Балтийский лизинг
• доходность до ~22.8%
• срок 2.5 года
👉 крепкий середняк, но зависит от экономики
2. РусГидро
• плавающий купон: ключевая ставка + ~1.75%
👉 почти квазигос, низкий риск среди корпоратов
3. Simple Solutions Capital
• до ~24.3% к оферте
👉 высокий риск, длинный срок (10 лет)
4. Автоассистанс
• до ~28%
👉 это уже зона повышенного риска
⸻
⚠️ Важно: высокая доходность ≠ лёгкие деньги
Запомни простое правило:
👉 всё, что выше 20% — это уже кредитный риск, а не “подарок рынка”
Особенно:
• небольшие компании
• малоизвестные эмитенты
• сложные структуры (секьюритизация, оферты)
⸻
🧠 Что делают умные инвесторы сейчас
Сильные игроки не идут “ва-банк”, а собирают сбалансированный портфель:
🧱 База (надёжность)
• ОФЗ
• квазигосы (типа РусГидро)
⚖️ Средний риск
• крупные корпораты (~16–18%)
🔥 Доходность
• 10–20% портфеля — в истории с доходностью 20%+
⸻
📈 По цифрам сейчас
• Ключевая ставка: 15%
• ОФЗ: ~14–14.5%
• корпораты: ~15–16%
• средний сегмент: ~22%
👉 Спред между “безриском” и риском — исторически высокий
⸻
🧩 Готовая идея (если коротко)
Если собрать портфель сегодня:
• 50% — ОФЗ (фиксируешь ставку)
• 30% — надёжные корпораты
• 20% — высокодоходные истории
👉 можно выйти на 17–20% годовых без экстремального риска
⸻
🧠 Главное, что нужно понять
Сейчас рынок облигаций — это не просто “про доходность”.
Это про выбор:
• зафиксировать высокую ставку сейчас
• или рискнуть ради +5–10% доходности
И здесь уже включается не математика, а стратегия.
⸻
❓ Вопрос
Если бы тебе дали выбор прямо сейчас:
👉 зафиксировать 14–15% без риска
👉 или идти за 22–25% с риском
Что бы ты выбрал — и почему?
———
Спасибо каждому, кто дочитал пост до конца, каждый мой пост - большая работа, буду рад, если в качестве благодарности вы подпишитесь и поставите реакции 🫂❤️👍🏻