Рассмотрим компанию HeadHunter, которая является крупнейшей платформой для поиска вакансий в России и занимает практически монопольное положение на рынке, контролируя 57% всех вакансий. Это означает, что большинство работодателей сталкиваются с трудностями в закрытии вакансий, а соискатели — в поиске работы.
Текущая ситуация с бизнесом: Экономика страны замедляется, что приводит к уменьшению количества новых вакансий. В результате темпы роста HeadHunter немного замедлились, однако компания сохраняет лидерство и готовится к следующему этапу развития. Основное направление, на которое HeadHunter делает ставку, — это HRtech, то есть технологии, направленные на автоматизацию подбора персонала и анализ рынка труда. На данный момент эта сфера приносит лишь 6% доходов, но её потенциал огромен. Внедрение искусственного интеллекта в сервисы компании также обещает значительные перспективы в будущем.
Причины, по которым акции HeadHunter могут быть интересны:
Лидерство на рынке: Компания имеет возможность ежегодно повышать цены на свои услуги на 15–20%, и работодатели будут продолжать платить, поскольку альтернативы практически нет.
Дивиденды: HeadHunter стабильно выплачивает дивиденды дважды в год. По итогам текущего полугодия компания планирует выплатить 233 рубля на акцию, что соответствует доходности около 13% годовых.
Высокая прибыльность: Уровень рентабельности бизнеса составляет 52%, что значительно выше, чем у большинства IT-компаний, где этот показатель колеблется между 20% и 40%.
Перспективы роста: Развитие HRtech и внедрение искусственного интеллекта могут превратить HeadHunter в полноценную экосистему, что значительно увеличит её доходы.
Риски: Несмотря на положительные аспекты, существуют и риски. Главный из них — это высокая зависимость от экономической ситуации. Если компании начинают меньше нанимать сотрудников, спрос на услуги HeadHunter снижается. Другим риском является рост затрат на IT-специалистов и маркетинг, что может негативно повлиять на прибыльность.
Заключение: Вопрос о том, стоит ли инвестировать в акции HeadHunter, остается открытым. В настоящее время акции компании стоят около 3 600 рублей. Ожидается, что их справедливая цена в течение года может колебаться от 4 400 до 6 400 рублей, что предполагает потенциал роста на 20–70%, плюс дивиденды в 13% годовых. Несмотря на риски, связанные с экономической зависимостью, сильная бизнес-модель и стабильные дивиденды делают акции HeadHunter привлекательными для долгосрочных инвестиций.
