🔥 Разбор опционной доски $MOEX

Цена акции 161,4 руб., до экспирации всего 9 дней. Подсвеченный ATM страйк 160, IV там 34%. ATM-колл торгуется бидом 4,15 и оффером 5,02 при теории 4,44, ATM-пут 2,06/3,03 при теории 2,70.

📊 Что нам говорит Улыбка волатильности?

Форма чистая симметричная улыбка, почти учебник. Минимум IV 34% сидит ровно над ценой, на страйках 160-165. Дальше кривая поднимается в обе стороны с лёгким перекосом влево. на страйке 110 слева 90,3%, на 210 справа 80,4%. Крылья примерно равной толщины, левое чуть пожирнее.

🎯 Точки безубытка

Для покупки волатильности (Long) :

ATM Стрэддл (страйк 160) : колл по теории 4,44 плюс пут 2,70 итого 7,14 руб. Безубытки: 152,86 и 167,14 . От текущей цены это движение на минус 5,3% или плюс 3,6% .

Стрэнгл (Call 170 + Put 150) : дельты у колла около 0,20, у пута около -0,20 самая близкая к целевой зоне 0,25–0,30 пара на этой сетке. Премия ≈ 1,15 + 0,39 = 1,54 руб. Безубытки: 148,46 и 171,15 движение на минус 8,0% или плюс 6,0%.

Для продажи волатильности (Short) :

Короткий Стрэддл (страйк 160) : собираем 7,14 руб. Максимальная прибыль эта сумма, риск неограничен. Безубытки 152,86 и 167,14, запас 5,3% вниз и 3,6% вверх . При 9 днях до экспирации и HV 22% запас в 3,6% вверх

Короткий Стрэнгл (Call 170 + Put 150) : собираем 1,54 руб. Безубытки 148,46 и 171,15, запас 8,0% и 6,0%.

⚠️ Греки

Theta : у ATM-колла минус 0,19 в день это 4,3% премии в сутки, самый горячий показатель за всю серию. За 9 дней время испепелит порядка половины стоимости колла, а в последние 3–4 дня разгонится до 8-10% в сутки. Продавцу это золотое время

💡 IV против HV

ATM-IV = 34%, HV = 22,2%. IV выше HV на 11,8 п.п. премия около 53% навара. Рынок переоценивает будущий риск, опционы дорогие, страховка продается с запасом, и продажа волатильности имеет положительное математическое ожидание.

Итог : математика за шорт волатильности и доска впервые за серию позволяет сделать это грамотно, короткий стрэнгл 170/150 премия 1,54 руб., запас 6–8%.

💡 Дисклеймер

Торговля опционами сопряжена со значительным риском убытков и подходит не всем инвесторам. Некоторые стратегии продажи опционов, особенно непокрытые позиции, могут привести к значительным или потенциально неограниченным убыткам. Прошлые результаты не являются показателем будущих. Перед торговлей оцените своё финансовое положение, цели и способность нести риски.

#опционсес