🚂 ОВК показал, как выглядит глубокий кризис

Смотрю я на отчёт $UWGN за первое полугодие и честно говоря, глазам не верю. Выручка обвалилась на 90,1% год к году — до 4,9 млрд рублей. EBITDA ушла в минус 1,2 млрд против плюс 22,2 млрд годом ранее. Чистая прибыль рухнула на 95,5%, до 1 млрд. Рентабельность по EBITDA отрицательная — минус 23,7%. Такое ощущение, что компания просто перестала продавать.

А ведь дело именно в этом. Выручка от продажи вагонов рухнула на 96% — с 46,8 млрд до 1,8 млрд рублей. Общую картину чуть поддержали другие направления: ремонт подвижного состава прибавил 10%, операционный лизинг вообще вырос на 348%. Но это капля в море. Производство вагонов на Тихвинском заводе сократилось с 19 703 единиц в 2024 году до 8 850 в 2025-м. В мае 2026 года компания заявляла о сокращении 350 человек из-за падения выпуска. По отрасли в целом выпуск грузовых вагонов в первом полугодии упал на 35%, а за восемь месяцев — на 27%. То есть даже на фоне общего спада ОВК провалилась в разы глубже рынка.

Остальное в отчёте комментировать уже сложно. Убытки достигают уровня валовой прибыли, не говоря уже об операционной. На чистую прибыль компания вышла исключительно за счёт финансовых доходов от процентов по депозитам и выданных займов на 26 млрд рублей. Причём аудитор прямо в отчёте ругается, что непонятно кому выдали эти деньги и информацию ему не предоставили. Запасы не распродаются, скорректированный операционный денежный поток отрицательный.

Лично я смотрю на это как на показательный пример. После такого отчёта снижение выручки на 15-20% у других компаний уже не выглядит катастрофой. Если кому-то хочется увидеть, как в отчётности выглядит глубокий кризис, то ОВК сейчас — идеальный наглядный материал. Волатильность и риски тут настолько высоки, что я бы просто наблюдал со стороны.

📌 ЗАБИРАЙ ТОП-3 ДИВИДЕНДНЫЕ АКЦИИ НА ЭТОТ МЕСЯЦ ТУТ👇

СПИСОК 👉 : https://max.ru/join/JpAwdPThPSblPqPygj1VQ6cjLpUJ92jzlQtOH_OuUwM