🎄 Осталось не так много времени до наступления Нового года, а это значит, что пришло время подводить итоги.
😰 Этот год был очень трудным, нервным и одним из самых сложных не только для нас, но и для большинства наших читателей.
Попытки сравнить все испытания, пройденные в этом году, со сложностями прошлых лет сходят на нет, потому что весь этот год можно обозначить как один сплошной «чёрный лебедь».
📈 Несмотря на то, что американские индексы росли, у нас было несколько выходов и множество удачных сделок, однако ощущение накопленной тревоги не давало не то что расслабиться, а даже спокойно работать.
Уровень неопределенности и постоянного давления на фоне геополитики оставался по-прежнему высоким, хотя казалось, что всё самое страшное уже позади.
Не хочется скрывать: темп работы, который сопровождал нас весь 2025 год, был изнурительным и беспощадным.
Нельзя сказать, что удалось всё, что планировалось, и всё смогло реализоваться — основная причина этому те факторы, которые не зависели от нас.
👉 К сожалению, мы не можем не отметить, что влияние государств и политики на бизнес сильно увеличилось не только в России, но и в США, Еврозоне и других странах, и это нас пугает.
👀 Мы видим этот тренд, который приводит нас к выводу: глобальная мировая экономика находится в действительно стрессовой ситуации из-за чрезмерного влияния политики и передела мирового порядка.
А теперь по полочкам:
Направление I - Investment
Инвестиционное направление по-прежнему является для нас ключевым, и этот год стал удачным не только по количеству закрытых сделок, но и по общему финансовому результату.
- Success Rate прибыльных транзакций составил 73%.
- Рост портфеля public market составил +29,45%.
- Портфель private markets показал потрясающие результаты за счёт фиксации прибыли, а также полных или частичных выходов из Anysphere (Cursor), Redis, Reddit, Chagee, Intercom, TigerGraph, UBTech и Fadada.
🧠 Этот год продемонстрировал лучшие результаты со времен 19–21 годов, подчеркнув верность нашей стратегии ультраточечного инвестирования.
Мы сохраняем высокую концентрацию фокуса на прорывных проектах в области AI, автоматизации процессов, финансовых сервисов и робототехники — компаниях, генерирующих высокую ценность.
🇭🇰🇨🇳 Нельзя не отметить, что диверсификация между регионами и инвестирование в китайские технологические компании остаются значимыми факторами успеха.
В 2026 год мы входим с 15+ именами в PE-портфелях, среди которых:
- Anthropic, Harvey, DJI, Kalshi, Avatr, Gokin Solar, Polymarket, Unitree, Mercury, TradingView, Ramp.
+ Другие компании с меньшим весом
🔽Активы, показавшие плохую динамику или отсутствие роста, а также имеющие признаки ухудшения показателей, были проданы либо полностью списаны.
Это не оказало значительного негативного влияния на общий результат портфелей.
Направление II - Unblocking Assets
1️⃣Во-первых, хотелось бы отметить колоссальную работу, проделанную в направлении разблокировки активов. Команда показывает экстраординарные результаты по эффективности и качеству реализации.
Итоги 2025 года:
- Общий объём разблокированных средств: $34,7M. Из этого объёма 96% средств - corporate capital и HNWI
+29 полностью завершённых кейсов по подготовке документов и подаче обращений
- Выпущено 8 лицензий OFAC и 5 лицензий Euroclear
2️⃣ Во-вторых, наша накопленная экспертиза стала основой для формирования новой антисанкционной практики совместно с юридическими холдингами Fenwick и Orrick.
Направление III - Services
💻 Тотальное реинвестирование в R&D и создание вспомогательных сервисов является приоритетным направлением на 26 год.
В этом году мы разработали несколько микросервисов (Compliance Checker, ABC-IP, Customer AI-agents), которые помогли нам повысить эффективность, сократить время отклика и ускорить фактически все рабочие процессы.
В 2026 году развитие сервисов продолжится и усилится: они будут объединены в отдельный продукт, который станет доступен фондам, банкам и брокерам.
🎄🎄🎄
Счастливого нового года! С наступающим
—
Автор: Виктор Кох