Разбор акций ФосАгро - Путин сказал про удобрения, бумага взлетела📈 Стоит ли покупать❓
На днях Путин встретился с Уиткоффом и сказал: "Мы могли бы поставлять и удобрения в большом количестве на американский рынок". На этом фоне акции Фосагро тут же подскочили на 2,5%.
Я решил разобрать Фосагро $PHOR , чтобы понять, что происходит с бизнесом, стоит ли инвестировать в эту бумагу, есть ли у неё перспективы и каких дивидендов ждать🤔
Скажу сразу, у меня в 💼портфеле до недавней ребалансировки Фосагро занимала немалую долю, но я её продал и сейчас состав акций выглядит так (скрин👆 из сервиса учёта инвестиций).
📉 Котировки: роста нет
Сейчас бумаги болтаются где-то в районе 5 600 ₽, а в начале года были выше 7 700 ₽ — волатильность будь здоров. Т.е. от максимума падение почти -30%, никакого динамичного роста мы тут не видим и причины для этого есть🤨
📊 Финансы: тут всё грустно
Последний отчёт вышел 22 августа 2026-го — за первое полугодие. И он слабый:
🔻Выручка — 281,4 млрд ₽, это на 5,7% меньше, чем год назад. Падение выручки - всегда плохой знак.
🔻Чистая прибыль — всего 18,65 млрд ₽. Год назад было 75,5 млрд. То есть упала в 4 раза.
🔻Чистый долг вырос до 309,2 млрд ₽, а долг/EBITDA — 2,2х.
⚠️И вот тут важный момент: для Фосагро рост долга критичен, потому что дивидендная политика напрямую привязана к этому показателю. Чем выше долг — тем меньше денег на дивиденды☹️
💰 Дивиденды: вот здесь самое больное
Фосагро уже почти год не платит дивиденды. По правилам компании, если долг выше определённого уровня, выплаты либо режут, либо отменяют. Сейчас долг как раз выше комфортного порога😔
Что ждать дальше❓
Дивиденды могут объявить за 9 месяцев или по итогам всего 2026 года. Но даже если выплата будет, прогнозы по ней копеечные — всего 3–4% годовых.
➕Плюсы, которые есть
Не хочу рисовать всё в чёрных красках. Хорошие новости тоже есть:
✅Поставки внутри России выросли почти на 30% — компания активно работает на внутреннем рынке.
✅Экспорт в Африку вырос в три раза — нашли новые рынки сбыта.
✅Цены на удобрения в мире высокие из-за ограничений экспорта из Китая и проблем в Ормузском проливе.
✅Рубль снова слабеет во втором полугодии — а для экспортёра это плюс.
📌 Заключение
Фосагро делает нужный продукт, у неё хорошие позиции на мировом рынке, и цены на удобрения сейчас высокие. Но:
🔻Финансы плохие - прибыль упала в 4 раза, а долг вырос
🔻Котировки акции снижаются
🔻Дивидендов нет уже почти год, и непонятно, когда они вернутся
Да, можно сколько угодно говорить про перспективы, особенно если США разрешат импорт наших удобрений (сомневаюсь в этом, Трампа и так чуть на вилы не подняли, когда он разрешил импорт нашего дизеля), про сильные позиции... но нам, обычным инвесторам, сейчас эта акций не приносит ничего❗️Именно поэтому я убрал её из своего портфеля, а деньги переложил в те бумаги, которые и растут и платят дивиденды.
Даже если ситуация наладится и компания начнёт получать хорошую прибыль, скорее всего её изымут через налоги на поддержание бюджета страны. Поэтому для меня Фосагро пока не интересна.
А что вы думаете про Фосагро❓Делитесь в комментариях👇
