На текущей неделе ЦБ опубликовал результаты октябрьского опроса аналитиков по макроэкономическим ожиданиям. В рамках опроса на основе ответов 26 экономистов из разных организаций построены медианные значения.
Наиболее важные данные, на мой взгляд:
Инфляция: На 2025 год аналитики повысили свой прогноз по инфляции на конец года до 6,6% (прошлые значения в сентябре — 6,4%). На 2025 прогноз повышен до 5,1% (в сентябре — 4,7%).
Ключевая ставка: На 2025 год повышены ожидания по средней ключевой ставке до 19,2% (в сентябре — 19,0%). Этот прогноз предполагает, что на остаток 2025 средняя ключевая ставка составит 16,6%, т. е. остается простор для ее понижения до 16% к концу года. На 2026 прогноз по средней ключевой ставке также повышен до 13,7% (в сентябре — 13,2%).
ВВП: Прогноз по экономическому росту на конец 2025 года был понижен до 1,0% (в сентябре — 1,2%). В 2026 понижен до 1,2% (в сентябре — 1,6%).
Аналитики в своих прогнозах до конца 2026 повышают уровень инфляции и ключевой ставки, одновременно понижая прогнозы по росту ВВП. Т. е. посадка экономики ожидается чуть более жесткой, чем предполагалась ранее, в более сложных денежно-кредитных условиях. Стоит отметить, что про рецессию речь не идет, скорее, более затяжной период понижения ключевой ставки.
