Причины январского роста цен:
Повышение НДС: С 1 января 2026 года основная ставка налога на добавленную стоимость выросла с 20% до 22%, что оказало прямое давление на стоимость широкого спектра товаров и услуг.
Рост акцизов и сборов: Значительно увеличились акцизы на алкоголь (на 11,4%), табак и топливо. Также на рост цен повлияло изменение правил расчета утилизационного сбора на автомобили.
Индексация выплат: С начала года пенсии были проиндексированы на 7,6%, что локально поддержало потребительский спрос.
Сезонность и логистика: В праздничный период традиционно дорожают овощи, фрукты, а также услуги связи и поездки на отдых (например, в ОАЭ на 8%).
Реакция ЦБ в феврале 2026
Центральный банк рассматривает этот всплеск как действие разовых факторов, которые уже были частично заложены в предыдущие решения.
Прогноз по ставке: Аналитики полагают, что на ближайшем заседании в феврале ЦБ может взять паузу в цикле снижения ставок, чтобы оценить устойчивость инфляционного давления. Вероятный уровень ставки в феврале — 15,5–16%.
Денежно-кредитная политика: Регулятор подтвердил намерение сохранять жесткие условия для возвращения инфляции к цели 4–5% к концу 2026 года.
Долгосрочный тренд: Несмотря на январский шок, ЦБ и крупные банки (например, Сбер) сохраняют прогноз на постепенное снижение ключевой ставки до 12% к концу 2026 года по мере стабилизации цен.
