👛 Европлан, аналитика по компании #LEAS #обзор
Сектор: Финансовые услуги: лизинг, страхование
Последний обзор по Европлану делал 1 сентября 2025 года, тогда акции стоили 597 р. и я ожидал ожидал снижения к 590, от туда рост до 640, в целом ожидал движения в боковике 590-640. По факту акции уходили в более глубокую коррекцию до 501 р., а от туда росли до 654 р., где сейчас и находимся. У компании за это время было много важных корпоративных изменений, смена владельца. Поэтому движения были более резкие, чем я прогнозировал, тем не мене все те точки что я обозначал проходили 🎯 и сейчас торгуемся немного выше, чем я ожидал (я думал до 640 вырастем, а акции сейчас по 653 сейчас торгуются). Давайте разберем все их изменения и посмотрим отчетность, подумаю, чего ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,02B$
▪️ P/E — 11.98
▪️ P/S — 1.79
▪️P/B — 1.68
▪️EPS — 54.63
ℹ️ По сравнению с прошлым отчетом снизилась прибыль, по метрикам стала оцениваться немного дороже.
🗞 Новостной фон
▪️Продажи новых и подержанных авто в лизинг в 2025 году сократились на 32,9% г/г, до 301,2 тыс. единиц. Рынок оказался под сильным давлением из-за высокой ключевой ставки и роста цен на технику — Ъ.
▪️Число новых договоров лизинга в 2025 году сократилось на 30,3% г/г.
▪️Альфа-Банк предложил миноритариям Европлана выкуп акций по цене ₽677,9
▪️Европлан планирует удвоить прибыль в 2026 году за счёт сокращения резервов
▪️Одной из причин снижения прибыли Европлана в 2025г является значительное увеличение резервов на покрытие фактических и ожидаемых убытков по договорам лизинга — компания
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 9М2025ТТМ снизился на 7%
▪️Обязательства за 9М2025ТТМ снизились на 28%. И для финансовой компании, лизинговой компании, сокращение обязательство это негатив, это про снижение выручки и прибыли. Так как долг — это инструмент на котором компания зарабатывает. Подробней рассказывал в статье как анализировать финансовые компании.
▪️Debt/Equity — 3.88, по сравнению с 4.97 на конец 2024 года.
ℹ️ Есть явное замедление компании, сокращается СК, падают объемы обязательств. Здоровье нормальное, но есть ухудшение.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 9М2025ТТМ выросла на 2%, а в 2024 году росла на 36%
▪️Прибыль за 9М2025ТТМ упала на 56%, а в 2024 году росла на 1%
▪️Свободный денежный поток за 9М2025ТТМ вырос на 885% и стал положительным впервые за 9 лет.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежих прогнозов нет
🤵♂️ Основные акционеры
В ноябре 2025 года Альфа-банк объявил о покупке у холдинга SFI его доли в компании (87,5 %).
🆚 Сравнение с конкурентами
В финансовых компаниях Европлан средняя по капитализации компания, по метрикам оценивается дороже сектора. По метрикам рентабельности слабее сектора. По росту выручки за 5 лет лучше сектора.
🤑 Дивиденды
2024 — 11.01%, 2025 — 14,25%
Финансовое здоровье нормальное, но ситуация ухудшилась. Возможно выплаты будут, но они окажутся меньше, чем в предыдущие годы.
📈 Технический анализ
Цена пытается идти вверх, но все индикаторы сигнализируют о скорой коррекции. То как может двигаться цена дальше, на мой взгляд, отобразил на графике.
🧠 Выводы
Странная ситуация. Перед продажей компания в 2025 году наращивала резервы и из-за этого говорит прибыль снизилась. Но после заявляет, что в 2026 году будет размораживать резервы и планирует удвоить прибыль в 2026. Это не понятный вопрос, вот тут его задал в новостях сегодня. Новости по сектору говорят о том, что ситуация в лизинге становится хуже. Но компания планирует удвоить прибыль. Это любопытно, конечно. Я бы пока что постоял в стороне и посмотрел что происходит с компанией после продажи и как она существует в сложных экономических условиях для страны. Надо хотя бы 2-3 отчета посмотреть, прежде чем понять, как новый владелец повлиял на компанию.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
📊 FinanceMarker — источник визуальных данных
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы
📞 Навигация по каналам
▪️Акции ▪️Облигации
▪️Новости ▪️Клуб