Российский рынок летает на 2% за несколько минут. Торговать с такой волатильностью просто не реально - обычная угадайка.
Кроме геополитических факторов есть и внутрикорпоративные - например отчёты, или внеплановые заявления. Есть один простой способ, который позволяет зарабатывать на ❗️ высокой волатильности — это стратегия Стрэддл.
Суть:
✅ Покупаете опционы CALL и опцион PUT в пропорции 1 к 1.
✅ Оба опциона — с одинаковой датой экспирации и одинаковым страйком.
✅ Опционально выбрать страйк с ближайшей к текущей цене актива.
Результат: Инвестор ставит не на направление, а на рост волатильности. Вам не нужно угадывать, вырастет условный "Мечел" или упадёт. Инвестор зарабатываете, если цена сильно сдвинется в любую сторону.
В пятницу Банк России озвучит решение по ставке, это решение всегда вызывает повышенную волатильность, особенно у компаний, которые сильно закредитованы.
💡Для примера рассчитаем то как работает стрэддл на примере одной из самых чувствительных к ставке компаний - Мечел
🔹Текущая цена акции (S): 69.45 руб.
🔹Страйк опционов (K): 70 руб.
🔹Дата расчёта: 21 октября (экспирация, 22 октября)
🔹Цена опциона Call (C): 4.8 руб.
🔹Цена опциона Put (P): 5.43 руб.
Расчёт общих затрат на стрэддл
Это максимальный риск по стратегии (убыток, если цена на момент экспирации будет равна ровно 70 руб.).
•Сумма премий = C + P = 4.8 + 5.43 = 10.23 руб.
Именно на эту сумму цена акции должна сдвинуться в любую сторону, чтобы стратегия вышла в зону безубыточности.
•Расчет точек безубыточности:
Верхняя точка безубыточности (для роста цены) В/E_up = K + (C + P) = 70 + 10.23 = 80.23 руб. (+15,5% от текущей)
•Нижняя точка безубыточности (для падения цены) B/E_down = K - (C + P) = 70 - 10.23 = 59.77 руб. (-13,9% от текущей)
•Если цена Мечела остаётся на текущем уровне в 70 руб, то потери составляют 10,23 руб
•Если цена уходит к 80,23 руб или к 59,77 руб - потерил равны 0 руб.
•Если цена опускается ниже 59,77 руб или повышается выше 80,23 руб - инвестор зарабатывает.
Такая волатильность редко встречается в акциях компаний, зато очень распространена в сырьевых активах, например в Газе.
Только с начала октября фьючерсы на газ упали на 17% и выросли на 18%.
Если бы мы 2 октября купили стрэддл на фьючерс природного газа и удерживали его до экспирации (через неделю), то можно было бы заработать около 220% годовых.
Для сравнения: покупка только пута (где нужно было верно угадать направление падения) принесла бы ~400%, но это уже игра на удачу, а не на волатильность.
В $T опционов на $NGV5 нет, но они есть в $VTBR и $SBER . А ликвидность обеспечивает новый маркет мейкер.
⚖️ Риски и потенциал стрэддла
✅ Ваша прибыль - Неограниченная с любой стороны движения цены. Чем сильнее цена уйдёт от вашего страйка (вверх или вниз), тем выше прибыль.
❌ Ваш риск - Строго ограничен. Максимальный убыток — это полная премия, которую заплатит инвестор за оба опциона (за колл + за пут).
Главная опасность — затишье.
Если цена не совершит сильного движения и останется рядом со страйком на момент экспирации, инвестор теряете уплаченную премию. Время работает против покупателя опционов.
❗️Стрэддл — это не волшебная кнопка "Бабло", но если вы ожидаете высокой волатильности, например из-за ставки, или в отчётах EIA, то вероятно, это хорошая возможность сыграть на волатильности.
П.С. в расчёты не включены комиссии, и взяты доступные к покупке в стакане предложения. Если выставлять отложенные заявки, можно значительно снизить точки безубыточности.
Расчёт приведены для примера.