Продолжаем изучать отчётности компаний за 3 квартал 2025 года, и заодно прикидывать, сколько те или иные компании могут заплатить дивидендами. Сегодня на разборе Аэрофлот. Он отчитался за 9 месяцев. Что показал отчёт и какие планы у компании? Давайте разбираться.
1️⃣ Ключевые показатели:
✔️ Выручка: +6,3% (г/г), до 676,5 млрд руб.. Рост за счет среднего чека и пассажирооборота
✔️ Пассажиропоток: 42,5 млн (уровень прошлого года), несмотря на отмены рейсов
✔️ Загрузка самолётов (LF): 89,9% (+0,1 п.п.), выше среднего по отрасли
❌ Скорректированная EBITDA: 148,8 млрд руб. (-19,3% г/г)
❌ Чистая прибыль: 24,5 млрд руб. против 48,6 млрд руб. год назад (-49,5% г/г ⚠️)
✔️ Долг: Net Debt/EBITDA = 2,6x. Чистый долг снизился с 598 до 532 млрд руб. и находится в приемлемой зоне
2️⃣ Стратегия и драйверы роста:
🎯 Новая цель на 2030 год: 80 млн пассажиров (+23% к ранним прогнозам)
Ключевые факторы роста: рост доходов населения, развитие маршрутной сети, поставки отечественных самолётов
Позитивные сигналы:
• начало снижения цены на авиакеросин и замедление роста затрат на техобслуживание, в том числе и за счет улучшения логистики, пополнение парка российскими самолётами
• безвизовый режим с Китаем по данным компании уже повысил спрос в этом направлении и будет стимулировать дальнемагистральные перевозки
• потенциал на международных рейсах: Аэрофлот — главный бенефициар нормализации политической обстановки и может быстро вернуть долю на высокомаржинальных направлениях.
🟢 Итог для инвестора: Компания демонстрирует устойчивость, несмотря на большое количество санкций и прочих ограничений. И хоть прибыль упала относительно 2024 года, компания находится в положительной зоне по данному показателю. В краткосрочной перспективе доходность под давлением затрат, но заложен потенциал для мощного роста при стабилизации политических отношений.
В телеграм канале прикинула, на какие дивиденды в этом году могут рассчитывать акционеры компании и сколько бизнес уже заработал по сравнению с предыдущим годом. Кстати, там мои объяснения относительно моего отношения к инвестициям в Аэрофлот.
А вы инвестируете в Аэрофлот? Делитесь в комментариях.
не инвестиционная рекомендация
Подписывайтесь на мой телеграм канал, там ещё больше интересной и важной информации про инвестиции и личные финансы.
Если полезно, ставьте ❤️ Также предлагаю подписаться
