Цены на нефть взлетели на фоне блокировки Ормузского пролива. В моменте рынок потерял порядка 20% предложения нефти и СПГ. Экспорт Ирана (1,7 млн б/с) может выпасть из баланса надолго, но главная угроза — это остановка транзита через пролив.
В 2011 и 2022 годах, когда схожие объемы уходили с рынка, цены держались выше $100 месяцами.
В такие периоды нефть перестает быть просто сырьем, в многих странах:
• ускоряется инфляция
• замедляется экономический рост
• растет спрос на защитные активы
Как это влияет на нашу экономику:
• в отличие от 2011 года, сейчас движение капитала закрыто и это нам на руку.
• рублевая цена нефти может приблизиться к заложенным в бюджете 5500 руб./барр. (с 3400 в феврале). Это снижает давление на бюджет и его дефицит.
• снижение фискальной нагрузки уменьшает навес предложения госбумаг. Бенефициарами могут стать не только акции, но и ОФЗ.
• приток валюты укрепит рубль, что поможет бороться с текущей инфляцией.
Как в дальнейшем будет развиваться ситуация пока сложно сказать, вполне может быть быстрая деэскалации или наоборот перерост в глобальный конфликт.
Российские нефтегазовые компании выигрывают от снижения дисконта (увеличен спрос со стороны Китая и Индии), но итоговый эффект зависит от продолжительности кризиса.
Рынки будут крайне чувствительны к новостям. В нефти и газе происходит настоящее ралли) у меня было время посидеть за терминалом, немного поучаствовал.
⚠️Сделками не делился так как много риска и они требовали повышенного внимания, не все могут в течении дня сидеть с смартфоном в руках.
