🔥 Разбор опционной доски: $VTBR

Цена базового актива 51,84 руб., до экспирации 19 дней. Атмосфера на доске спокойная, без паники. IV держится в районе 38-40% для ATМ. Страйк 52 подсвечен и это наш ATM.

📊 Что нам говорит Улыбка волатильности

Кривая не совсем улыбка, с минимумом в районе 50-52. Левое крыло чуть тяжелее правого, IV на страйке 46 около 44,5%, на 58 38,6%.

🎯 Точки безубытка

- Покупка волатильности (Long)

- ATM Call (52): премия ~1,91 руб. → безубыток: 51,84 + 1,91 = 53,75 руб. (запас +3,7%).

- ATM Put (52): премия ~1,72 руб. → безубыток: 51,84 − 1,72 = 50,12 руб. (запас −3,3%).

- Стрэддл (Call 52 + Put 52): суммарная премия ~3,63 руб. → безубытки: 55,47 руб. и 48,21 руб. (диапазон ±6,9%).

- Стрэнгл (Put 48, дельта ~−0,25; Call 56, дельта ~0,25): Put ~0,47 руб., Call ~0,53 руб. → суммарная премия ~1,00 руб. → безубытки: 57,84 руб. и 46,84 руб. (диапазон ±9,6%).

- Продажа волатильности (Short)

- Короткий стрэддл (Call 52 + Put 52): собираем ~3,63 руб. Максимум прибыли эта премия. Риски: неограниченные в обе стороны. Безубытки те же, что у лонг-стрэддла: 55,47 руб. и 48,21 руб. Запас до безубытка ±6,9%: за 19 дней это не так много, рынок может пройти это расстояние рывком.

- Короткий стрэнгл (Put 48 + Call 56): собираем ~1,00 руб. Безубытки: 57,84 руб. и 46,84 руб. Запас до безубытка ±9,6%. Риск меньше, чем у стрэддла, но и премия скромнее.

⚠️ До экспирации всего 19 дней тета будетжсжигать премию каждый день, особенно в последние дни. Для продавца это плюс, для покупателя нет.

💡 Long vs Short

Запас до безубытка у шорт-стрэддла всего ±6,9% за 19 дней это не так много. Если хочется действий, то шорт-стрэнгл (48/56) выглядит чуть интереснее: премия скромная, но риск ограничен, а диапазон безубытка почти на 3% шире, чем у стрэддла.

Лайк если интересно и полезно. Могу продолжать 😁

#опционсес #анализопционсес