📊 Почему МФК показали рекордную прибыль — и что это значит для рынка
В III квартале 2025 года микрофинансовые компании отчитались о рекордной прибыли. На первый взгляд — бурный рост. Но если разобрать цифры, картина становится гораздо интереснее.
━━━━━━━━━━━━
Цифры, которые бросаются в глаза
• Чистая прибыль МФК в III кв. — 8,59 млрд ₽
• +67,4% к предыдущему кварталу
• В 4 раза выше уровня III кв. 2024
• За 9 месяцев 2025 года — 18,7 млрд ₽ прибыли
━━━━━━━━━━━━
📉 Но рынок почти не растёт
Парадокс: при рекордной прибыли бизнес практически перестал расширяться.
• Прирост портфеля микрозаймов — всего +1,2%
• Минимум со времён пандемии
• Объёмы новых выдач снизились
То есть деньги заработаны не за счёт масштабирования.
━━━━━━━━━━━━
📌 Три ключевые причины рекордной прибыли
1. Резкое снижение резервов
Отчисления под возможные потери сократились с 29 до 16,5 млрд ₽ за квартал.
Причина — отказ от клиентов с высокой вероятностью дефолта.
2. Жёсткий андеррайтинг и смена модели роста
После введения повышенных резервов по займам с ПСК выше 250% годовых МФК:
• пересмотрели скоринг
• сократили выдачи «на грани»
• стали зарабатывать меньше с каждого рубля, но стабильнее
3. Режим экономии
Компании оптимизировали расходы и отказались от крупных проектов.
Фокус сместился с роста любой ценой на сохранение маржи.
━━━━━━━━━━━━
🏦 Почему клиенты уходят из банков в МФО
ЦБ фиксирует устойчивый переток заёмщиков:
• +3,2 млн клиентов МФО за I полугодие 2025
• Общая задолженность — 6,1 трлн ₽
• Банковских заёмщиков стало меньше на 0,8 млн
Причины — ужесточение банковского кредитования и снижение доступности займов для части населения.
━━━━━━━━━━━━
🔮 Что дальше
Эксперты ожидают:
• замедление роста доходов в 2026 году
• усиление конкуренции между МФК
• давление на маржу
• риски роста просрочки при ухудшении экономики
По итогам 2025 года рынок всё ещё может показать рост прибыли в пределах 5–15%, но повторение текущих рекордов — под вопросом.
━━━━━━━━━━━━
📝 Инвест-вывод
Текущие результаты — это эффект «очистки» бизнеса, а не новый цикл бурного роста. МФК стали более дисциплинированными, но потенциал сверхприбыли постепенно снижается. Для инвестора это переход от агрессивной доходности к стабильности и контролю рисков.
Как думаете, рынок МФК станет новым «тихим убежищем» или потеряет инвестиционную привлекательность?
⸻
ПОДПИСЫВАЙСЯ И СТАВЬ РЕАКЦИИ 🚀👍🏻
