Комиссионные доходы 22,3 млрд, чистая прибыль 15,8 млрд, доля комиссии в операционных доходах уже 65%. Пробежался по релизу и посчитал дивиденд.
🚀 Все оперативные апдейты, отработка этих идей в лайве и разборы, которые не выходят на Базаре, я публикую в своем Telegram-канале Stocknews!
Залетай, пока ссылка открыта: 👉https://t.me/rinkirf
💰 Комиссия обогнала процент
Комиссионные 22 271,7 млн рублей, плюс 24,8% за год. Разгон дали четыре сегмента 📈
🔮 Срочный рынок: 4 144,1 млн, плюс 51,7%. Объемы плюс 45,7%, клиенты ушли в товарные контракты, они дороже по тарифу
📄 Облигации: 2 339,0 млн, плюс 46,4%. Вторичка плюс 58,5%
💧 Денежный рынок: 5 871,8 млн, плюс 27,3%
🏛 Депозитарий: плюс 29,7%, активы на хранении плюс 26,2%
Процентный доход упал на 16,3%, до 11 933,7 млн. При этом инвестпортфель почти не менялся: 2 648,5 млрд против 2 690,7 млрд год назад. Деньги на счетах остались, просто стали дешевле для биржи. Ключевая 14% и дорога вниз означают, что статья продолжит сжиматься 📉
🔻 Где отчет провис
Рынок акций. Комиссии минус 27,3%, до 2 031,1 млн, объемы минус 20,5%. Плюс биржа сама срезала тариф маркетинговой программой по паям фондов. Пока индекс сидит ниже 2150, сегмент не оживет.
И цифра, которую в пересказах почти не приводят: прибыль 15 766,2 млн против 17 162,8 млн кварталом ранее. Минус 8,1% за квартал ⚠️
Расходы плюс 10,4%, отношение расходов к доходам 39,2%. ИТ-обслуживание плюс 50,4% 💻
💵 Дивиденд, посчитанный вручную
Политика: не менее 50% прибыли по МСФО. За 2025 год выплатили 44,5 млрд, это 75% и 19,55 руб. на акцию при 2 276,4 млн бумаг.
За полугодие 2026 заработали 32,9 млрд. Повторит второе полугодие первое, сохранится payout 75%, выйдет около 21,7 руб. на акцию. При цене 153,49 руб. это 14,1% доходности 💰
Расчет мой, на двух допущениях. Гайденс компания не давала.
🎯 Кэш-машина без долга
Про Мосбиржу давно говорят как про кэш-машину, и отчет этот аргумент не ломает. Долга нет ни рубля, собственные средства 194 млрд, Эксперт РА и АКРА держат наивысший рейтинг. Комиссия капает с оборота при любом направлении индекса 💸
Прибыль кв/кв пошла вниз, рентабельность по EBITDA 67,6% против 70,1% в первом квартале, рынок акций сжимается на четверть год к году.
За квартал 123 эмитента разместили 308 выпусков облигаций на 3,3 трлн. Минфин с 20 июля аукционы ОФЗ не проводит, корпоративная первичка тянет комиссию биржи в одиночку.
Держите $MOEX под дивиденд ? 🤔
Спасибо, что читаете.
Всем добра и профита!
Подписывайтесь, ставьте лайк - поддержите автора)
