Рынок ЦФА взлетел на 150%: мифы, доходность и первые дефолты😁

Посмотрим на рынок ЦФА.

Рынок быстро меняется, потому смотрим, что там есть.

Цифровые финансовые активы (ЦФА) в России активно развиваются и перестают быть экзотикой. По данным ЦБ, объем рынка достиг 690 млрд рублей — рост в 2,5 раза за год!

Правда где хороший рост, там и риски бодрые. Никого в ЦФА не загоняю, просто рассказываю инфо. Если хотите - можно обругать в комментариях весь это рыночек😁

🔸 Главное о рынке

- По большей части это «цифровые облигации» для коротких займов. Основные игроки — банки («Альфа», «Сбер», ВТБ) и компании финсектора.

- Выпустить ЦФА можно за считанные дни, затраты минимальны. Это не требует долгой регистрации в ЦБ, как с обычными бондами.

- Доля: Рынок пока мизерный по сравнению с корп облигами (33,5 трлн руб.), но динамика роста хорошая.

🔶 Не только долги! Ещё вино, мебель и искусство

В ЦФА можно завернуть что угодно. Что уже было?

— SimpleWine: недавно прошёл выпуск ЦФА на премиальное вино. Можно было либо получить по итогу деньги (доходность всего 13,5%), либо премиальное вино со скидкой до 40%.

Жаль, не успел. Обычно практикую такую инвестицию в себя, конечно. Тут по сути скидку покупаешь, которой можно воспользоваться через полгода.

— Askona: цифровые сертификаты на мебель.

— Эрмитаж: арт-токены на картины Кранаха (по сути, краудфандинг на реставрацию).

Эксперты считают, что будущее ЦФА именно за гибридами. То есть когда есть привязка к чему-то реальному: квадратным метрам, вину, золоту и т.д.

🔸 Нюансы ЦФА

Высокая скорость и низкий порог входа, конечно, имеют обратную сторону.

- Доходность.

В 2024 году многие выпуски давали 20% годовых и выше. Зато ликвидность почти нулевая. Вторичного рынка практически нет.

- Дефолты.

Они уже тут вовсю. В 2025 году зафиксировано 12 дефолтов на общую сумму 2,4 млрд рублей. Плюс много мутных эмитентов, облиг которых нет на Мосбирже.

- Защита инвестора почти нулевая.

В отличие от облиг, тут нет собрания владельцев или каких-то защит, только суд.

Кто-то, как «Автосити», меняет проблемные выпуски на новые, а кто-то «Форте» замораживает выплаты из-за ареста счетов.

В тоге, риски солидные. Доходности не сильно выше, чем в облигах. Даже сказал бы, что премия за риск незначительна. Но есть интересные фичи, типа того же вина. В целом я бы ЦФА с вкладами сравнивал, он для НЕ инвесторов ощутимо проще.

Как относитесь к ЦФА? Был опыт покупок или стрёмно? 👍+🔥