🔥 Разбор опционной доски $SNGSP

Цена акции 40,93 руб., до экспирации 30 дней. Атмосфера на доске спокойная. Страйк 40 выделен, это наш ATM, вокруг него и крутится вся математика.

📊 Что нам говорит Улыбка волатильности?

Кривая скорее грустная ухмылка : минимум IV приходится на страйки 42-46 (около 24-25%), а по краям она уверенно растет. Левое крыло (путы) чуть тяжелее правого, рынок слегка перестраховывается от падения.

🎯 Точки безубытка

- Покупка волатильности (Long):

- ATM Стрэддл (страйк 40): премия ≈ 2,31 (Call) +0.75Put

- Стрэнгл (Call 44, Put 36): премия ≈ 0,31 (Call) + 5,86 (Put) = 6,17 руб. Безубытки: 34,76 и 44,31 руб. (запас ≈ −15,1% / +8,2%).

- Продажа волатильности (Short):

- Короткий Стрэддл (страйк 40): собираем ≈ 3.08руб. Максимальная прибыль эта сумма.

- Короткий Стрэнгл (Call 44, Put 36): собираем ≈ 6,17 руб. Безубытки: 34,76 и 44,31 руб. Запас: −15,1% / +8,2%.

⚠️ Греки

- Theta: тета ATM ≈ −0,025 в день. За 30 дней «сгорит» ≈ 0,75 руб. премии — для продавца это плюс, для покупателя постоянная утечка денег.

- Риск ликвидности: на дальних страйках (48–50) премии копеечные, но Bid/Ask спред может съесть всю прибыль.

💡 IV против HV

ATM IV ≈ 33,2% (страйк 40), HV = 23,54%. Рынок переоценивает будущий риск на 9,7 п.п. страховка продается с запасом. При 30 днях до экспирации и умеренной ухмылке волатильности продажа волатильности (Short Strangle) выглядит логично: собираем 6,17 руб., имеем запас вниз до 34,76 руб. (−15,1%), а рынок не закладывает экстремальный рост (правое крыло не задрано).