Пообщались с инвесторами на Smart-Lab Conf в Москве

Недавно заместитель гендиректора $AQUA Андрей Баранов выступил на конференции Smart-Lab для частных инвесторов. Собрали для вас ключевые темы выступления.

❓ Инарктика продает рыбу чуть дороже 1000 рублей за килограмм, а в магазине филе лосося стоит около 2000 рублей. Куда уходит разница? Рассматриваете ли вы возможность развивать собственную переработку?

🔹 Мы продаем в основном потрошеную рыбу с головой, а на полке лежит уже переработанный продукт: филе составляет лишь часть веса рыбы. В розничную цену также входят разделка, упаковка, охлажденная логистика, НДС и маржа магазина. Поэтому разница объясняется экономикой продукта, а не только наценкой посредников.

Мы оценивали для себя перспективы переработки. С учетом дополнительных расходов рентабельность производства рыбы выше рентабельности переработки.

❓ Почему мальковые заводы стоят в центральной России, далеко от моря?

🔹 Сеть мальковых заводов мы создавали в короткие сроки – подбирали готовые площадки с подходящей водой и энергоресурсами, модернизировали их. Строительство заводов на побережье заняло бы годы. Практика показала, что расстояние не критично. Малек едет к морю около суток в прицепах с подачей кислорода и контролем температуры воды. Потери в пути составляют менее 1%.

❓ Чем российский малек отличается от импортного? И правда ли, что он хуже выживает?

🔹 Российский и зарубежный малёк выращены из икры разного маточного стада, поэтому рыба по-разному реагирует на условия содержания и вакцинацию. Мы постоянно анализируем результаты и дорабатываем систему выращивания, например схемы вакцинации.

Сейчас свой и импортный малёк делят объем примерно поровну. Долю своего малька планируем наращивать, параллельно формируем собственное маточное стадо. Полностью от импорта не откажемся: несколько источников снижают биологические и логистические риски.

❓ Какая структура долга для вас оптимальна с учетом высоких ставок?

🔹 Самая активная фаза инвестиций в основном позади: большая часть активов для роста уже построена. Сейчас финансирование нужно прежде всего на оборотный капитал под рост биомассы.

Нынешняя структура нас устраивает: около половины долга приходится на облигации, четверть – на льготные, четверть – на коммерческие кредиты. На 30 июня соотношение чистый долг/EBITDA 2,5x.

❓ Сейчас рентабельность Инарктики по EBITDA составляет около 25%. На какую рентабельность рассчитываете в будущем?

🔹 Рентабельность по EBITDA сохраняется на достаточно высоком уровне, при этом ставим целью вернуться к 40%. Ищем способы оптимизировать затраты и повысить эффективность. Например, строительство своего кормового завода позволит снизить расходы на корм на 5–10%.

❓ Сотрудники Инарктики работают в удаленных районах вахтовым методом. Есть ли программа поддержки, профилактики «выгорания»?

Да, у нас уже много лет действует программа «Темные ночи». Каждый год с ноября по март мы компенсируем сотрудникам наших Арктических подразделений расходы на приобретение свежих фруктов и овощей, занятия спортом и загородный отдых.

Нашу заботу о персонале недавно отметило АНО «Общественный капитал», стандарту которого мы полностью соответствуем.

Ваша $AQUA