Отчет Fix Price

Отчет Fix Price🍏за 2 квартал 2026 года вроде не самый плохой, но фундаментальная проблема никуда не ушла:

[1] Выручка после провального 1 квартала выросла на 7% до 82 млрд рублей, вот только LFL-трафик продолжает падать - минус 2,2%.

Возможно будет определенный позитив для Fix Price в 3 квартале из-за задержек в доставке у маркетплейсов, но долгосрочные сомнения по бизнес-модели никуда не ушли.

[2] Расходы на персонал продолжают жарить маржу - выросли на 21% до 15 млрд рублей, но ситуацию по EBITDA (выросла на 9% до 10 млрд рублей) спасло оптимизация других расходов.

Очень угарно наблюдать за продолжающимся падением расходов на охрану на минус 23% до 277 млн рублей (всего 0,3% от выручки) - видимо ничего ценного в магазинах нет😁

[3] Пока рисуется P/E = 4 и дивидендная доходность в 12%, что более-менее неплохо для текущего рынка.

C момента IPO Fix Price прошло более 5 лет, акции упали в несколько раз и только сейчас стали более-менее нормальным активом по оценке. Субъективная позиция между ''Наблюдать'' и ''Hold'', но нужно следить за трафиком.

#БазарРазбор