Ещё один эмитент с рейтингом АА просит денег у населения. Кстати, вчера рассматривали выпуск с доходностью на размещении до 23,14%. Ссылку оставлю в конце статьи.
Сейчас на размещении находятся новые бумаги от всем известной "Почта России". Рейтинг у бумаг высокий, но разбираемся с показателями.
Но прежде чем начать, приглашаю Вас подписаться на мой телеграм канал, там много полезной и интересной информации про инвестиции и личные финансы.
Ключевая информация о выпуске 003Р-01:
• Эмитент: Почта России
• Объем выпуска: от 3 млрд руб. (вместе с другим выпуском - флоатер 003Р-02)
• Срок: 2,5 года
• Купон: старт с 17,7%
• Номинал: 1000 рублей
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Для квалов: да
• Начало приёма заявок: 09.10.2025
• Дата размещения: 14.10.2025
Ключевая информация о выпуске 003Р-02:
• Купон: КС + 300 б.п.
✔️ Плюсы:
- компания со 100% государственным участием
- достаточно высокий рейтинг
❌ Риски:
- ухудшающиеся финансовые результаты: по данным за полугодие — двукратный рост чистого убытка, операционный убыток, отрицательная EBITDA и отрицательный чистый операционный денежный поток (ниже представлен отчет Почта России за 3 и 6 месяцев. Источник: сайт компании).
- кредитный рейтинг от агентства АКРА хоть и AA(RU), но с «негативным» прогнозом.
- текущий долг: на бирже уже обращается 16 выпусков облигаций Почты России на общую сумму 79,1 млрд руб.
- предстоящие выплаты: пик погашений и оферт приходится на 2026-2027 годы (около 69 млрд руб.).
🟢 Новый выпуск не большой по объему в сравнении с общим долгом компании. Возможно, компания постепенно начинает рефинансировать свои прошлые долги. Однако, текущая финансовая ситуация и грядущие большие выплаты делают для меня эти выпуски не интересными.
А как Вы относитесь к данному выпуску? Давайте обсудим в комментариях.
не инвестиционная рекомендация
Подписывайтесь на мой телеграм канал, там ещё больше полезной информации про инвестиции и личные финансы.
Если полезно, ставьте ❤️ Также предлагаю подписаться на этот блог.
